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华期理财总结：白糖与橡胶市场分析（2021年8月13日）

核心内容概述

本报告分析了2021年8月13日白糖与橡胶期货的市场走势及基本面情况，主要关注点包括巴西糖产量、国内糖销售数据、美糖走势对郑糖的影响，以及橡胶市场受汽车销量和疫情等因素的影响。报告为投资者提供了短期走势研判和操作建议，并附有免责声明。

白糖市场分析

基本面情况

1. 国内销售数据：截至2021年7月底，全国累计销售食糖786.17万吨，同比下降1%，销糖率73.7%，同比下降3%。但7月单月销售环比增长9.59%，显示市场需求有所回暖。
2. 巴西产量下降：巴西圣保罗州蔗产联盟表示，7月下半月糖产量下降11%至300万吨，低于市场预期。分析师预测产量下降10%至308万吨。
3. 全球产量调整：经纪公司StoneX将巴西2021年糖产量调降至3,460万吨，低于5月预估的3,570万吨。预计全球2021/22年度糖供需将从过剩170万吨转为短缺100万吨。丰益国际也将巴西明年糖产量预测下调至2800万吨。

后期走势研判

• 短期走势：郑糖9月合约震荡走高，短期内维持强势。
• 支撑因素：
  • 进口成本上升，国产糖报价坚挺。
  • 7月销售数据环比上升，市场需求增加。
  • 中秋备货启动，市场预期向好。
  • 技术面偏多，KDJ与均线系统显示多头信号。
• 风险提示：短期涨幅较大，6000点为重要技术压力位，未突破前上升空间有限。若美糖跌破18.5美分，郑糖可能受拖累走低。

操作建议

• 美糖：建议关注18.5美分，若其之上维持强势，则继续持多；反之，若跌破则可能转弱，可考虑沽空。
• 郑糖：建议关注5870点，若其之上维持强势可持多滚动操作；反之，若跌破则可能转弱，可持空操作。

橡胶市场分析

基本面情况

1. 中国进口数据：7月中国进口天然及合成橡胶52.5万吨，同比下降22.5%。1-7月累计进口381.9万吨，同比微增0.3%。
2. 汽车销量下滑：7月中国汽车销量186.4万辆，同比下降11.9%，环比下降7.5%。1-7月累计销量同比增长19.3%。
3. 欧洲市场疲软：德国、英国、西班牙7月新车销量分别下降25%、29.5%、29%，主要受芯片短缺和疫情防疫措施影响。

后期走势研判

• 短期走势：沪胶呈现震荡调整走势。
• 支撑因素：
  • 东南亚疫情导致割胶工人短缺，原料供应紧张，现货报价坚挺。
  • 国内主产区降雨量偏多，不利于割胶，原料供应偏紧。
  • 中期技术指标仍显示多头信号。
• 风险提示：短期涨幅较大，技术面压力显现，若无法突破关键点位，可能进入高位震荡。

操作建议

• ru2210合约：建议关注15000点，若其之上趋势转强，可考虑买入；反之，若跌破则可能转弱，可持空滚动操作。
• nr2110合约：建议关注11700点，若其之上趋势转强，可买入；反之，若跌破则转弱，可持空操作。

关键信息汇总

免责声明

• 本报告由华融期货有限责任公司分析师/投资顾问出具，已取得期货从业资格。
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