20240620-国泰期货-所长早读_3页_771kb

在本次分析中，报告源于国泰君安期货2024年6月20日的早读内容，重点关注铜和工业硅等板块的市场动态及央行货币政策调整。报告基于央行行长潘功胜在2024陆家嘴论坛上的讲话，强调未来可将7天期逆回购操作利率作为主要政策利率，逐步淡化其他货币政策工具与之关联，并推动国债买卖纳入工具箱，以充实货币政策，但并非量化宽松。同时，提及M1统计范围可能需调整以适应新形势。

在铜板块分析中，短期铜价得益于下游和终端补货支撑，中长期则呈现多头格局，源于美联储长周期降息预期和美国经济健康带来的流动性改善，以及微观上全球铜供应过剩但库存偏低，新能源行业需求上升和新兴市场潜力。交易策略建议逢低买入，注重节奏；期限正套仍具优势，内外套利可在出口盈利时采用。

工业硅板块本就基本面弱势，供给端西北和西南高开工率持续增加，需求受挤压导致累库，价格承压。供需仍为供增需弱格局，仓单库存问题可能在八月爆发。近期资金活跃，价格波动频繁，策略需关注盘面变化。

总体而言，该报告提醒投资者关注宏观与微观共振对铜的影响，以及工业硅累库风险，强调风险管理的重要性。