2024-06-03-国富期货-ITS马棕5月出口增22.12_美豆当周出口销售32.94万吨符合预期_12页_15mb

国富期货早间看点总结 20240603

核心内容概览

本报告主要分析了6月3日全球及中国期货市场的重要基本面信息和市场动态，涵盖油脂油料品种、宏观经济数据、资金流向及套利机会等内容。

主要观点

国际市场动态

• 马棕油出口：马来西亚5月棕榈油出口量同比增加22.12%，显示出口需求有所改善。
• 美豆出口销售：美国5月23日当周大豆出口销售净增32.94万吨，符合市场预期。
• 美豆粕出口销售：当周豆粕出口销售净增26.55万吨，大幅高于前一周。
• 美豆油出口销售：当周豆油出口销售净增1.02万吨，略高于预期。
• 巴西大豆：巴西23/24年度大豆期末库存下调至3142万吨，产量上调至1.54亿吨，高于市场预期。
• 阿根廷大豆：阿根廷23/24年度大豆期初库存下调，产量维持5000万吨预期不变，出口上调。
• 天气影响：美国中西部地区下周仍有降雨，影响播种和补种工作；阿根廷核心农业区未来三个月降雨量低于正常水平，可能影响小麦种植。

国内市场动态

• 油脂成交：5月31日豆油成交19300吨，棕榈油成交2300吨，总成交环比大幅增长。
• 豆粕成交：全国主要油厂豆粕成交10.76万吨，环比减少。
• 开机率：全国油厂开机率小幅下调至58.82%。
• 生猪价格：生猪收购价和白条肉出厂价环比上涨。
• 农产品价格：猪肉价格环比上涨，牛肉、羊肉、鸡蛋和白条鸡价格略有波动。

关键信息汇总

国际供需

• ITS & AmSpec：马来西亚5月棕榈油出口量较上月增长22.12%-22.78%。
• SGS：马来西亚5月棕榈油产品出口量增长11.1%。
• 印尼：6月毛棕榈油参考价格下调，出口关税和专项税相应调整。
• USDA报告：美豆新作单产维持预期，巴西和阿根廷大豆产量调整后高于市场预期，整体影响偏空。
• EIA数据：美国3月原油日产量创2023年12月以来新高，但石油产品供应量下降。

宏观要闻

• 美联储利率：6月维持利率不变概率为98.9%，加息概率为1.1%。
• 美国经济数据：4月PCE物价指数年率上升2.7%，个人支出月率上升0.2%。
• 欧元区通胀：5月调和消费者物价指数年率增长2.6%，核心HICP年率增长2.9%。

资金流向

• 期货市场：5月31日，期货市场资金净流出107.56亿元，其中商品期货净流出82.43亿元，农产品期货净流入3.07亿元。
• 股指期货：资金净流出25.13亿元。

套利机会跟踪

• Y9-1：关注Y2409与P2409的套利机会。
• O12409-Y2501：关注棕榈油与豆油的跨期套利。
• C2501-M2501：关注豆油与豆粕的跨期套利。
• 备注：标准仓单质押冲抵保证金业务可降低正向套利交易成本。

市场展望

• 棕榈油：随着性价比优势回归，中印和巴基斯坦等国的补库需求可能支撑价格。
• 美豆：天气炒作在即，主产区天气状况变化将成为市场交易重点。
• 油脂市场：受出口销售及天气影响，市场整体偏空，但需关注后续天气变化及补库需求。

数据来源

• 万得数据、我的钢铁网、北极星、CME、EIA、USDA、国家统计局、中指研究院、乘联会等。

风险提示

• 期市有风险，投资需谨慎。
• 本报告信息来源于公开资料，仅供参考，据此操作，责任自负。
• 国富期货不对报告内容的准确性、可靠性、时效性及完整性作出任何保证。