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报告摘要

每日晨报总结（2022年3月30日）

核心内容概览

本日报主要围绕港股市场重点个股表现、全球主要指数走势、主要商品及外汇价格变化、恒指技术分析、建业地产、东方海外国际、保利协鑫能源、农夫山泉、海通证券、新华保险等进行分析，并提供了相关市场数据和展望。

重点个股分析

比亚迪股份 (1211 HK)

股价表现：港元216.00，目标价港元277.19，潜在涨幅+28.3%。
业绩表现：2021年收入同比增长38.0%，净利润同比下降28.1%，低于预期约6%。
主要因素：毛利率低于预期，但原材料成本上涨已大致反映在股价中。
销量预期：2022年前两个月销量增长超过同业，预计DM-i和e-platform3.0车型将推动销量持续增长。
评级：买入。

�碧桂园服务 (6098 HK)

业绩表现：2021年净利润同比增长50.2%至40.3亿元，收入同比增长84.9%至288亿元。
主要因素：商业营运服务带来新收入贡献，基础物管收入增长60.3%。
收并购影响：因大规模收并购导致资产负债表扭曲，但公司具备整合经验。
评级：买入，目标价80.57港元。

建业地产 (832 HK)

业绩表现：2021财年收入微跌3.1%至419.6亿元，净利润同比下滑66.4%至6.05亿元。
主要因素：一次性项目及市场低迷影响，未入账合同销售额为741亿元，预计毛利率约为15%。
债务情况：2021年总债务减少94亿元，现金余额充足。
销售目标：2022财年销售目标下调至530亿元，同比下降12%。
评级：买入。

东方海外国际 (316 HK)

业绩表现：2021年净利润同比增长约7倍至71亿美元，收入增长105.5%至168亿美元。
主要因素：高基数下盈利可期，主要贸易航线合同费率翻倍。
评级：买入，目标价235.00港元。

保利协鑫能源 (3800 HK)

业绩表现：2021年收入增长34.3%至197.0亿元，归母净利润扭亏为盈至50.8亿元。
主要因素：多晶硅价格上涨推动业绩高增，颗粒硅毛利率高于棒状硅。
风险提示：长期产能过剩风险加大。
评级：中性，目标价下调至2.94港元。

农夫山泉 (9633 HK)

业绩表现：2021年净利润同比增长36%至71.62亿元，销售额增长30%。
主要因素：瓶装水和茶饮料增速快，毛利率提升0.4个百分点至59.5%。
展望：2022年销售增长双位数，毛利率预计下降至55.4%。
评级：中性，目标价46港元。

海通证券 (6837 HK)

业绩表现：2021年营业收入增长13%至432.1亿元，归母净利润增长18%至128.3亿元。
主要因素：4季度减值计提翻番，导致盈利不及预期。
评级：中性，目标价下调至7.20港元。

新华保险 (1336 HK)

业绩表现：2021年归母净利润同比增长4.6%，低于市场一致预期。
主要因素：新业务价值同比下降34.9%，代理人降幅收窄。
评级：中性，目标价下调至25.50港元。

全球主要指数表现

指数	收盘价	升跌%	年初至今升跌%
恒指	21,928	+1.18	-6.67
国指	7,513	+1.58	-8.78
上A	3,358	-0.33	-11.96
上B	278	+0.45	-2.76
深A	2,181	-0.57	-17.62
深B	1,038	-0.14	-11.58
道指	35,294	+0.97	-2.87
标普500	4,632	+1.23	-2.82
纳指	14,620	+1.84	-6.55
英国富时100	7,537	+0.86	+2.07
法国CAC	6,589	0.00	-7.88
德国DAX	14,820	+2.79	-6.70

主要商品及外汇价格

商品/货币	收盘价	三个月升跌%	年初至今升跌%
布兰特	109.65	+38.29	+40.97
期金	1,939.60	+7.45	+6.13
期银	24.91	+9.07	+7.88
期铜	10,227.00	+5.92	+5.52
日圆	122.71	-6.34	-6.16
英镑	1.31	-2.60	-3.02
欧元	1.11	-2.18	-2.37
HIBOR	0.67	+158.47	+374.64
美国10年债息	2.40	+55.60	+55.77

恒指技术走势

指标	值
恒生指数	21,927.63
50天平均线	22,445.10
200天平均线	23,893.27
14天强弱指数	39.77
沽空(百万港元)	22,302

其他重要信息

可再生能源补贴

政策动向：能源局、财政部等发布文件，要求对风能、太阳能和生物质项目的未付补贴进行自我审计，显示中央或将一次性解决可再生能源补贴问题。
公司分析：中国电力和华润电力将受益，但行业整体估值不预期重估。

经济数据展望

美国：
- 3月29日：消费者信心指数预期为107.00，上次为110.50。
- 3月31日：首次申领失业救济金人数预期为200.00千，上次为187.00千。
- 4月1日：非农业生产力增长预期为475.00千，上次为678.00千。
中国：
- 3月30日：制造业采购经理人指数（上次数据为50.40）。

报告研究团队

洪灏：分析中国市场策略，关注可再生能源补贴、技术修复等。
陈庆：分析比亚迪，关注销量增长。
谢骐聪：分析碧桂园服务、建业地产。
王琪：分析东方海外国际。
文昊：分析保利协鑫能源、电力行业。
吕浩江：分析农夫山泉。
张晶裔、万丽：分析海通证券、新华保险。

恒生指数成分股简要

公司名称	股票代码	收盘价(港元)	市值(百万港元)	5天升跌%	年初至今升跌%
长和实业	1 HK	58.20	223,170	+0.09	+15.71
中电控股	2 HK	76.50	193,273	+0.46	-2.86
中华煤气	3 HK	9.62	179,508	-1.13	-20.76
汇丰控股	5 HK	53.50	1,081,149	+1.52	+14.07
电能实业	6 HK	51.55	110,021	+0.68	+6.07
恒生银行	11 HK	149.90	286,585	+0.07	+5.05
恒基地产	12 HK	32.85	159,040	+0.00	-1.05
新鸿基地产	16 HK	94.75	274,565	-0.26	+0.16
新世界发展	17 HK	32.05	80,658	-0.31	+3.89
银河娱乐	27 HK	46.15	201,100	-0.65	+14.23
港铁公司	66 HK	42.30	261,732	+0.71	+1.08
恒隆地产	101 HK	15.78	70,998	-1.38	-1.62
吉利汽车	175 HK	12.12	121,452	+0.33	-43.10
阿里健康	241 HK	5.11	69,049	+2.00	-22.46
中信股份	267 HK	8.55	248,722	+1.30	+11.04
华润啤酒	291 HK	47.60	154,423	-0.73	-25.45
中国燃气	384 HK	10.06	55,690	-3.08	-37.90
中石化	386 HK	3.89	99,247	+4.01	+7.16
中国海外	688 HK	23.25	254,467	-1.48	+25.95
腾讯控股	700 HK	377.20	3,583,121	+3.06	-14.92
中海油	883 HK	10.92	487,551	+5.61	+35.99
建设银行	939 HK	5.75	1,455,858	+1.59	+6.48
中国移动	941 HK	55.30	1,132,295	-1.25	+18.16
龙湖集团	960 HK	37.80	222,990	-2.07	+3.00
信义光能	968 HK	13.66	121,458	-2.01	+3.33
中芯国际	981 HK	17.04	101,648	-3.40	-8.68
快手	1024 HK	78.50	274,247	+2.01	+8.95
石药集团	1093 HK	9.21	109,728	-1.50	+8.74
华润置地	1109 HK	35.30	251,722	-3.16	+7.62
中国平安	2318 HK	55.45	1,032,957	-2.46	-1.25
蒙牛乳业	2319 HK	43.40	171,226	-6.77	-1.81
李宁	2331 HK	65.30	170,735	-5.64	-23.49
舜宇光学	2382 HK	124.40	136,140	-3.86	-49.55
中国太保	2601 HK	18.74	241,051	-7.00	-11.39
京东物流	2618 HK	18.70	115,637	-18.70	-29.30
中国人寿	2628 HK	11.82	727,284	-3.59	-8.51
新奥能源	2688 HK	119.50	134,730	-4.70	-18.60
交通银行	3328 HK	5.52	193,266	+3.37	+17.20
美团	3690 HK	159.30	869,574	+8.37	-29.33

总结

本日报内容涵盖了多个重点个股的业绩表现与市场预期，分析了全球主要指数的走势及主要商品和外汇的价格变化。同时，提供了恒指和国企指数成分股的详细数据，包括股价、市值、涨跌幅等。对于比亚迪、碧桂园服务、建业地产等公司，研究团队表达了积极的展望，维持买入评级。然而，对于保利协鑫能源和新华保险等公司，也指出了一些风险因素，如长期产能过剩和盈利低于预期。整体来看，市场仍面临一定不确定性，但部分公司具备增长潜力。

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