> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 新能源周报总结 ## 核心内容概览 本周新能源市场整体呈现震荡态势，工业硅和多晶硅进入丰水期，供给端有所扩张，但需求端波动运行，库存维持高位。碳酸锂价格受仓单增加影响，出现压制，但需求旺盛，市场等待回调结束。 --- ## 工业硅（SI） ### 主要观点 - **供需情况**：进入丰水期，供给端和需求端均有所增加，但整体供需仍处于低位。 - **供给端**：全国周产量7.72万吨，环比增长3.33%。主产区中，云南和四川产量环比显著增长，而新疆产量基本稳定。 - **需求端**：多晶硅产量增加，有机硅产量略有下降，但行业整体需求依然旺盛。 - **库存情况**：显性库存和行业库存均处于高位，波动运行，仓单库存略有增长。 - **成本与利润**：全国平均单吨成本下降，但单吨毛利有所上升。主产区中，云南和四川利润显著增长，而新疆略有下降。 - **交易策略**：建议单边震荡偏弱，关注大厂减复产和环保政策变动带来的影响。 ### 关键数据 - **期货价格**：主力合约8700元/吨，环比上涨1.34%。 - **现货价格**：华东通氧553# 9200元/吨，环比微涨0.55%。 - **基差**：华东通氧553#-主力合约基差为200元/吨，环比下降20%。 - **周度开工情况**：全国开炉数增加至225台，环比增长16台，开炉率提升至28.63%。 - **主产区产量**：云南周产量0.48万吨，环比增长26.39%；四川周产量0.34万吨，环比增长1.16%。 - **库存情况**：显性库存57.82万吨，环比增长0.68%；行业库存42.62万吨，环比增长0.47%。 - **成本与利润**：全国平均单吨成本9014.19元，环比下降1.22%；单吨毛利17元，环比增长88元。 --- ## 多晶硅（PS） ### 主要观点 - **供需情况**：供给端和需求端均有所增加，但整体供需仍处于低位。 - **供给端**：全国周产量2.08万吨，环比增长1.47%。 - **需求端**：硅片产量增加，但单GW毛利下降，市场需求波动。 - **库存情况**：工厂库存29.77万吨，环比下降0.51%；注册仓单减少，对价格形成压制。 - **成本与利润**：全国平均单吨成本44214元，毛利为-10902元，环比波动。 - **交易策略**：建议单边观望，关注大厂减复产和反内卷政策变动。 ### 关键数据 - **期货价格**：主力合约35675元/吨，环比下跌3.15%。 - **现货价格**：N型致密料3.30元/kg，环比持平；N型复投料3.41元/kg，环比下跌0.73%。 - **基差**：N-P价差0.20元/吨，环比持平。 - **周度产量**：全国周产量2.08万吨，环比增长1.47%。 - **库存情况**：工厂库存29.77万吨，环比下降0.51%。 - **成本与利润**：全国平均单吨成本44214元，单吨毛利-10902元。 --- ## 有机硅 ### 主要观点 - **产量与库存**：周度产量略有波动，库存维持高位，市场供需关系偏弱。 - **利润情况**：毛利润波动，部分时段出现亏损，整体表现疲软。 - **交易策略**：建议单边观望，关注行业会议可能带来的减产预期。 ### 关键数据 - **周度产量**：DMC价格14350元/吨，环比下跌1.37%。 - **工厂库存**：4.24万吨，环比下降4.07%。 - **毛利润**：1384元/吨，环比下降47元。 - **开工率**：周度开工率波动，整体处于低位。 --- ## 光伏行业 ### 主要观点 - **硅片与电池片**：硅片产量增加，但利润下滑，电池片价格基本稳定。 - **组件价格**：组件价格保持稳定，市场对价格走势持观望态度。 - **库存情况**：硅片库存波动，整体处于低位。 ### 关键数据 - **硅片产量**：周产量12.03GW，环比增长3.54%。 - **硅片库存**：26.32GW，环比增长0.80%。 - **电池片价格**：Topcon电池片价格指数0.33元/W，环比持平。 - **组件价格**：集中-N型182mm组件0.723元/W，环比持平；集中-N型210mm组件0.743元/W，环比持平。 --- ## 铝合金 ### 主要观点 - **产量与库存**：产量略有增长，库存维持稳定，市场供需关系偏弱。 - **交易策略**：建议单边观望，关注行业政策变动。 ### 关键数据 - **月度产量**：2026年5月产量1.7万吨，环比增长0.84%。 - **库存情况**：库存维持在合理区间，波动不大。 --- ## 碳酸锂（LC） ### 主要观点 - **价格压制**：仓单增加对锂价形成压制，但需求旺盛，市场等待回调结束。 - **库存情况**：显性库存和行业库存均维持高位，波动运行。 - **成本与利润**：成本和利润波动，整体表现偏弱。 ### 关键数据 - **期货价格**：主力合约34500元/吨，环比下跌3.37%。 - **现货价格**：N型致密料3.30元/kg，环比持平。 - **基差**：N-P价差为-1500元/吨，环比增长44.5%。 - **库存情况**：显性库存和行业库存均处于高位，波动运行。 - **成本与利润**：全国平均单吨成本44214元，单吨毛利-10902元。 --- ## 总结 整体来看，新能源市场在丰水期进入供需双增阶段，但库存压力和成本波动限制了价格的上涨空间。工业硅和多晶硅价格震荡偏弱，有机硅和光伏市场则保持观望态度。碳酸锂价格受仓单增加压制，但需求旺盛，市场期待回调结束。建议投资者关注政策变动和大厂动态，谨慎参与市场交易。