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河北省部分城市启动重污染天气Ⅱ级应急响应总结

核心内容

2018年11月1日，河北省部分城市启动重污染天气Ⅱ级应急响应，区域一（石家庄、保定、邢台、邯郸、衡水、定州、辛集、雄安新区）及区域二（廊坊、唐山、沧州）发布橙色预警，要求相关单位采取减排措施应对污染天气。这一举措与当前钢铁、煤炭、化工、建材等行业运行状况密切相关，反映了政策调控与市场供需之间的联动。

主要观点

钢铁行业

• 限产方案：全国主要钢铁产区采暖季限产方案基本出台，限产幅度在30%-40%之间，低于去年但范围扩大。
• 产量影响：钢厂通过添加废钢等手段增产工艺成熟，短期内钢价高位运行，限产对产量影响有限。
• 市场预期：四季度钢价走势应更关注需求端的可持续性，政策利好集中出台，市场情绪有所好转。
• 投资建议：建议关注盈利确定性强、估值优势明显的钢铁板块，推荐标的包括华菱钢铁（000932）、三钢闽光（002110）、方大特钢（600507）。

煤炭行业

• 焦炭价格：近期焦炭价格继续上涨，吕梁、乌海、日照港等地区冶金焦周环比上涨90-100元/吨。
• 采购积极：下游钢厂在钢材利润较好、厂内库存下降的背景下采购积极，山西、河北等地焦企第二轮提涨顺利。
• 长期趋势：环保去产能逐步落地，焦化利润重心有望上移。
• 投资建议：建议关注产能规模大、环保设施完善的焦企，如开滦股份（600997）、山西焦化（600740）、金能科技（603113）。

建筑建材

• 水泥价格：华东、西南、华南等地熟料现货价格继续上涨10-50元/吨。
• 需求表现：旺季全国需求尚可，叠加11月初华东进博会召开，工地赶工需求增强。
• 限产措施：取暖季临近，各地发布冬季错峰限产方案，预计今年水泥错峰量高于去年。
• 市场预期：供应端继续收缩，下游需求韧性较强，四季度建材价格有望维持高位。

化工行业

• 草甘膦市场：市场主流报价维持在2.90万元/吨，行情延续高位整理。
• 成本支撑：上游甘氨酸、黄磷价格高位盘整，成本支撑明显。
• 出口需求：草铵膦出口旺季到来，叠加人民币贬值，对价格形成支撑。
• 投资建议：关注相关标的如利尔化学。

房地产行业

• 利率变化：9月全国首套房贷款平均利率为5.7%，连续三个月下降，热点城市利率下调。
• 政策放松：广州增城、花都、南沙三区限价政策有所放松，地产调控政策不会明显宽松，但大幅收紧可能性较低。
• 市场预期：宽松政策预期抬升，地产股估值修复有望延续。
• 投资建议：推荐保利地产、招商蛇口、新城控股、荣盛发展等标的。

关键信息

市场数据

• 钢铁：螺纹现货价格为4729元/吨，热卷现货价格为4243元/吨。
• 建材：全国水泥均价为422元/吨，华东水泥均价为485元/吨，全国玻璃均价为1589元/吨。
• 化工：草甘膦主流报价2.90万元/吨，草铵膦原药厂家报价上调至19万元/吨，港口FOB价格23900-24000美元/吨。
• 房地产：中粮地产竞得西安地块，成交总价49000万元。

公司动态

• 陕西煤业：累计回购股份5700万，占总股本0.57%，支付金额4.98亿元。
• 扬子新材：控股股东解除质押3600万股，占持股比例23.44%。
• *ST双环：因安全问题停产整改，11月1日恢复生产。
• 清水源：全资子公司拟转让三家参股公司股权给中原环保。
• 天安新材：获“电子束固化涂料”发明专利。
• 中粮地产：竞得西安市BQ4-12-96号地块。
• 乾景园林：签订东升科技园二期周边绿地建设工程合同，金额3800万元。

行业公司评级

• 评级标准：以研究员预测的6个月内证券绝对收益或行业相对市场基准指数收益为分类标准。
• 证券投资评级：30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

风险提示

• 政策变化：环保政策、调控政策可能影响行业运行。
• 经济增速：经济增速变化可能影响市场需求。
• 原材料价格：原材料价格波动可能影响企业成本及利润。
• 市场波动：投资标的价格、价值及收入可能波动，投资者需自行承担风险。

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附录：相关股票信息

数据来源

• Wind
• 川财证券研究所
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