20251019-国盛证券-传媒行业周报_谷歌更新视频生成模型Veo_3.1_阿里通义千问推出其最强视觉语言模型系列_10页_871kb

本周传媒板块下跌6.28%，受市场整体调整影响。临近三季报披露期，板块关注基本面驱动的游戏行业及政策支持下有望反转的影视剧板块。AI应用方向聚焦数据兑现能力与商业模式壁垒，重点布局AI陪伴、教育及玩具领域；IP变现关注全产业链潜力与传统文化IP挖掘。游戏推荐ST华通、完美世界等；影视关注芒果超媒、华策影视；IP领域关注创源股份、上海电影等；AI方向关注豆神教育、视觉中国等；教育板块关注学大教育、粉笔等；港股推荐阿里巴巴、腾讯控股、泡泡玛特、快手、网龙及阜博集团。

技术进展方面，谷歌发布Veo 3.1视频生成模型，提升叙事与音频控制能力，支持1080p/24fps视频生成，最长可扩展至148秒，已接入Gemini API与Vertex AI，但成片质感提升有限，部分画面真实性不足。阿里推出Qwen3-VL 4B与8B版本视觉语言模型，降低资源占用同时保持核心功能，在多项基准测试中超越Gemini 2.5 Flash Lite与GPT-5 Nano。Anthropic发布Claude Haiku 4.5小模型，性能接近Sonnet 4与GPT-5，在编程与操作系统任务中表现优异，支持多智能体协作，已向免费用户开放。此外，李飞飞团队发布实时3D生成模型RTFM，可在单块H100上渲染可交互虚拟世界，具备AR/VR与机器人应用潜力。

游戏方面，腾讯《王者荣耀》稳居畅销榜第一，吉比特《一念逍遥》排名下滑。影视票房以《志愿军：浴血和平》为首，剧集热度前三为《许我耀眼》《一笑随歌》《沉默的荣耀》，综艺《再见爱人第五季》居首。风险提示包括政策监管、竞争加剧与宏观环境不确定性。