20170403-大华继显-市场动态_11页_1mb

报告摘要

市場動態與投資策略總結

核心內容概述

本報告總結了2017年4月3日港股市場的表現、投資策略建議以及個股分析，並提供了市場動態、財務數據及技術分析等資訊。重點包括中國PMI數據、港股整體表現、建設銀行的業績與評級、其他個股的表現與評價，以及未來的經濟數據與市場展望。

市場動態

港股表現：
上周五（31日）港股持續窄幅波動，恒指下跌189點至24,111點，國指下跌82點至10,273點。總成交額為737億港元，上漲與下跌股份數量接近。
中國PMI數據：
3月官方製造業採購經理指數（PMI）為51.8，高於預期及2月數據，顯示製造業保持穩中向好的態勢，主要受益於內需增長及高技術產業擴張。
市場因素：
港股表現受內地流動性收緊、港匯走弱及港股通暫停交易影響，缺乏方向性。預計恒指短線在24,000至24,500點之間波動，若失守24,000點，可能下試23,500點。

投資策略與個股分析

建設銀行（939 HK）

評級與目標價：
維持「買入」評級，目標價為7.28港元，潛在升幅為+16.5%。
業績表現：
- 2016年第4季純利同比增長2.8%至人民幣231.39億元。
- 手續費收入同比增長5.4%，經營開支同比下降12.3%。
- 不良貸款率環比改善至1.52%，貸款損失覆蓋率回升至150.4%。
- 純利預測：2017年為238.195億元，2018年預測為253.139億元，2019年預測為277.965億元。
財務數據：
- 市盈率預測：2017年為5.9倍，2018年為5.5倍，2019年為5.0倍。
- 市賬率預測：2017年為0.8倍，2018年為0.7倍，2019年為0.7倍。
- 股息收益率預測：2017年為5.1%，2018年為5.4%，2019年為6.0%。
業務與展望：
- 預計2017年企業貸款增長為8.7%，特別是基建、高新技術產業及中小企業。
- 非利息收入持續增長，可抵消淨息差收窄的影響。
- 信貸成本持續下降，資產質量改善。

技術分析

綠城中國（3900 HK）

評級：買入
目標價：7.90港元
止蝕位：7.10港元
技術形態：股價可能在7.20港元附近形成雙看漲鍍頭形態，預期短期內有上漲空間。

復星醫藥（2196 HK）

評級：買入
目標價：31.50/34.00港元
止蝕位：27.15港元
技術形態：股價守住27.00港元的關鍵位，有望形成新52週高位。

個股表現

中石油（857 HK）：
去年營業額下降6.3%，純利下降77.9%，末期派息1.801分及特別股息2分，股價下跌1.2%。
工商銀行（1398 HK）：
去年利息淨收入下降7.1%，淨息差下降28個基點，純利微升0.4%，股價下跌0.8%。
永利澳門（1128 HK）：
去年娛樂場收益上升14.9%，其他收益上升27.9%，但純利下降40.4%，股價下跌2.9%。
南方航空（1055 HK）：
去年經營收入上升3%，純利上升35%，股價上漲2.5%。
東方航空（670 HK）：
去年營業額上升5.2%，純利下降12.4%，股價上漲2.2%。
中國國航（753 HK）：
去年營業額上升10.3%，純利下降3.6%，股價下跌0.3%。
中國中鐵（390 HK）：
去年營業額上升5.5%，純利上升1.1%，股價下跌6.2%。
中國鐵建（1186 HK）：
去年營業額上升4.8%，純利上升10.7%，股價下跌3.7%。

市場消息與經濟數據

港股通：
4月3日至4月4日暫停交易，對港股流動性造成影響。
經濟數據：
- 3月中國PMI為51.8，高於預期，反映製造業持續擴張。
- 美國將發布4月非農就業人口、失業率及首次申請失業救濟金人數等數據。
- 欧元區及美國將發布製造業PMI數據。

市場異動股份

成交異動：
部分股份如成安控股、中國擎天軟件、康臣藥業、中材股份等成交異動明顯，部分股份表現優於行業。

重要披露與聲明

本報告由UOB Kay Hian (Hong Kong) Limited編製，僅供資訊用途，不構成交易邀請或建議。
建議投資者根據自身情況尋求財務顧問意見。
本報告不對資訊的準確性或完整性作出保證，不承擔任何損失或損害的責任。
除非另有說明，報告中分析師未持有相關股份的權益。

總結

港股整體：窄幅波動，缺乏方向，受內地流動性收緊及港股通暫停交易影響。
建設銀行：資產質量改善，盈利穩定，維持買入評級。
個股表現：部分企業如南方航空、東方航空表現較好，而部分如永利澳門、中石油表現較差。
技術分析：綠城中國、復星醫藥具備技術面買入條件。
經濟數據：中國PMI數據優於預期，但對港股提振有限；美國及歐元區將發布重要經濟數據。

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载