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报告摘要
2022-06-08 甲醇早报总结
核心内容概述
2022年6月8日甲醇早报分析了甲醇市场近期走势、供需情况、价格及成本结构、库存变化、主力持仓及市场预期。整体市场在成本端支撑下呈现高位震荡，但需关注需求端淡季及供应端逐步恢复带来的影响。
主要观点
市场走势
- 甲醇2209：市场表现偏强，期货主力突破2900压力位，带动港口现货走强及内地氛围转好。
- 短期趋势：预计短期甲醇价格震荡走高，但涨幅受限，主要受需求淡季影响。
- 长期预期：6月供需矛盾仍存，需关注新装置释放及外盘顺挂情况。
多空分析
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利多因素：
- 外盘商谈倒挂，叠加汇率贬值，支撑内盘港口价格。
- 西南部分气田检修影响气制甲醇产量，部分企业后续有停车预期。
- 西北产区库压可控，局部停售，对市场心态有支撑。
- 煤价走势坚挺，对甲醇成本端形成支撑。
-
利空因素：
- 5月甲醇进口相对充裕，预计达105万吨。
- 部分下游装置如阳煤烯烃、鲁西、盐湖等维持检修状态。
- 部分装置计划重启，可能增加市场供应。
- 南方雨水增多及地产、出口偏弱，或对甲醛、板厂类需求形成利空。
关键信息
价格走势
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现货市场：
- 江苏甲醇现货价：2805元/吨（+5元）
- 鲁南甲醇现货价：2620元/吨（-10元）
- 河北甲醇现货价：2600元/吨（+50元）
- 内蒙古甲醇现货价：2270元/吨（-60元）
- 福建甲醇现货价：2850元/吨（0元）
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期货市场：
- 甲醇期货收盘价：2887元/吨（+24元）
- 注册仓单：4620张（+500张）
价差结构
- 基差：-82元/吨（现货-期货），偏空。
- 进口价差：-3元/吨，进口成本支撑有限。
- 区域价差：
- 江苏-鲁南：185元/吨（+15元）
- 江苏-河北：205元/吨（-45元）
- 江苏-内蒙古：535元/吨（+65元）
- 中国-东南亚：-45元/吨（0元）
库存情况
- 华东港口：53.9万吨（+6.64万吨）
- 华南港口：14.58万吨（-1.72万吨）
开工率
- 华东：74.76%（+0.00%）
- 山东：52.53%（+1.35%）
- 西南：70.12%（-3.63%）
- 西北：83.16%（-0.80%）
- 全国加权平均：75.17%（+0.33%）
风险提示
- 疫情大规模扩散：可能对市场造成冲击，需密切关注。
- 外盘能源价格强势：可能对甲醇成本端形成支撑，推动价格高位震荡。
甲醇各工艺生产利润
| 工艺 | 5月31日 | 6月1日 | 6月2日 | 6月6日 | 6月7日 | 周涨跌 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 煤制 | -447 | -437 | -437 | -437 | -497 | -50 |
| 天然气 | -670 | -740 | -740 | -720 | -730 | -60 |
| 焦炉气 | 90 | 90 | 90 | 100 | 150 | +60 |
甲醇下游产品价格与利润
甲醛
- 现货价：1180元/吨（0%）
- 生产成本：1390元/吨（+1.92%）
- 利润：-237元/吨（-27元）
二甲醚
- 现货价：4100元/吨（-0.73%）
- 生产成本：3992元/吨（+2.18%）
- 利润：78元/吨（-115元）
醋酸
- 现货价：5500元/吨（0%）
- 生产成本：2743元/吨（0%）
- 利润：2757元/吨（0元）
MTO
- 现货价：9200元/吨（+2.22%）
- 生产成本：10476元/吨（0%）
- 利润：-1276元/吨（+200元）
甲醇装置检修情况
| 地区 | 企业名称 | 产能 | 检修时间 | 检修损失量 | 装置运行情况 |
|---|---|---|---|---|---|
| 西北 | 包钢庆华 | 20 | 2022/5/7-2022/5/14 | 1500 | 计划内检修 |
| 西北 | 甘肃华亭 | 60 | 2022/4/3-2022/5/19 | 11200 | 故障临停 |
| 西北 | 世林 | 30 | 2022/8月 | - | 8月份计划大检 |
| 西北 | 新疆新业 | 50 | 2022/4/21-2022/5/19 | 8750 | 停车检修 |
| 西北 | 陕西渭化 | 20 | 2022/5/8-待定 | 3850 | 5.8日起一套20w检修 |
| 西北 | 陕西陕焦 | 20 | 2022/5/14-待定 | 3300 | 停车检修 |
| 西北 | 巴州东辰 | 9 | 2022/5月中-待定 | 600 | 5月中附近停车检修 |
| 西北 | 兖矿榆林二期 | 80 | 2021/9/18-待定 | 16100 | 维持停车 |
| 西北 | 内蒙荣信 | 90 | 2022/5/8-2022/5/18 | 12600 | 一期5.8检修10天，目前恢复中 |
| 西北 | 东华 | 60 | 2022/5/9-2022/5/15 | 2310 | 计划10月份检修，5.9-5.15降至半负荷 |
| 华北 | 山西利达 | 10 | 2022/5/20-2022/6/10 | - | 5月份存检修计划 |
| 华北 | 明水 | 60 | 2022/3/21-待定 | 2800 | 原料问题降负20%；5月份计划检修7天 |
| 华中 | 中原大化 | 50 | 2022/4/15-待定 | 4200 | 乙二醇重启，甲醇降负 |
| 华中 | 河南心连心 | 30 | 2021/9/7-待定 | 7700 | 粗醇不足，30万吨精馏装置停车 |
| 西南 | 泸天化 | 44.5 | 2022/5月初-2022/5月底 | 1260 | 限气，5月初略降负，预计持续到5月底 |
| 西南 | 卡贝乐 | 85 | 2022/4/28-2022/5月底 | 2380 | 限气，4月底略降负，预计持续到5月底 |
| 西南 | 川维 | 87 | 2022/5/10-待定 | 6060 | 限气，5.10日陆续降负 |
| 西南 | 玖源 | 50 | 2022/5月初-2022/5月底 | 4000 | 限气，5月初略降负，预计持续到5月底；5.15-5.17故障临停三天 |
外盘价格与价差
| 外盘价格 | 5月31日 | 6月1日 | 6月2日 | 6月6日 | 6月7日 | 周涨跌 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CFR中国 | 342.5 | 342.5 | 342.5 | 352.5 | 352.5 | +2.92% |
| CFR东南亚 | 412.5 | 412.5 | 412.5 | 397.5 | 397.5 | -3.64% |
| 价差 | -70 | -70 | -70 | -45 | -45 | +25 |
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