20240330-华安证券-固收周报_3月_银行二永供给仅730亿元_12页_2mb

固收周报总结

银行次级债

• 供给：本月无二级资本债发行，永续债供给730亿元；交易热度环比上升。
• 利差：二级资本债和永续债的信用利差、期限利差均走阔，条款利差收窄。
• 换手率：永续债换手率较上周上行103%，机构交易活跃度提升。
• 风险：年内有1只二级资本债不赎回事件，本周无新增。

券券债

• 供给：本周发行普通债70亿元和短期融资券10亿元，未发行次级债；净融资-219亿元。
• 利差：券商债信用利差和期限利差走阔；二级资本债和永续债条款利差均上行。

同业存单

• 供给：本周主要银行同业存单净融资-523亿元，发行规模环比下降；1年期存单发行占比创36.81%新高。
• 收益率：曲线走陡，AAA、AAA-、AA+等级债券期限利差走阔，AA、AA-等级利差收窄。

风险提示：不赎回风险。