20240708-国金证券-量化观市_从技术分析来看_当前市场是否出现企稳信号__14页_2mb

总结

过去一周，中国主要市场指数如上证50、沪深300、中证500和中证1000分别下跌-0.37%、-0.88%、-1.55%和-1.74%，市场延续红利和微盘风格占优。国内处于经济数据真空期，上周国常会强调数字经济和创新药发展政策，预计后续更多产业政策推出，可能提振成长行业信心。技术上，多个宽基指数出现1小时MACD底背离信号，结合政策和量价信号，预计未来一周大盘有望企稳回升。

海外方面，鲍威尔发言偏鸽派，非农就业数据下降和失业率上升显示美国劳动力市场降温，导致市场预期美联储今年降息两次，联邦基金利率期货和美国十年国债利率下行，缓解非美流动性压力，为国内市场提供支持。流动性上，央行净投放3520亿元，短期利率上升，中长期利率微降。

投资建议包括维持核心仓位在大盘红利，部分转向成长板块以获取弹性；短期行业配置推荐石油石化、有色金属、电力及公用事业、钢铁、建筑和银行；量化模型显示这些板块表现略优于基准。未来若市场企稳，建议关注成长和一致预期因子。

中长期宏观择时策略保持25%权益配置，经济增长信号中性，流动性信号消极。风险提示政策和市场环境变化可能导致模型失效。

总之，预计市场企稳将带来更高弹性，但需注意政策和国际风险。