20240729-国金证券-量化观市_降息超预期落地是否能带动市场企稳回升__14页_2mb

金融市场总结

过去一周，国内市场主要指数普遍下跌，上证50、沪深300、中证500、中证1000周度收益率分别录得-413%、-367%、-278%、-248%。央行通过调降逆回购利率、LPR利率及超预期下调MLF利率，进一步推动流动性宽松，利好成长板块短期表现。6月工业企业利润累计同比达35%，较上月回升0.1个百分点，显示企业利润回暖，可能提振权益市场。

市场结构上，创业板50、科创板50和北交所50表现最强；中证500和中证1000次之，MACD指标接近底背离；上证50和沪深300则偏弱势。海外市场方面，日本央行预期加息可能引发套息交易资金离场，导致美国科技股回落，但美联储9月降息预期下，资金正转向制造业和小市值板块。

流动性方面，央行公开市场操作净回笼1.98亿元，短端利率有所上升。未来一周建议维持核心仓位于大盘红利，战术配置仍关注新质生产力、数字经济及军工等成长性行业。

行业方面，短期模型推荐电新、国防军工、银行、非银金融、交运及综合。电力设备及新能源等6大行业上周平均收益-34.8%，略优于整体表现。MACD信号显示经济增长谨慎看多，模型年内收益率-15.6%，显著优于Wind全A。

风险提示：政策变动可能导致模型失效，市场波动加剧时需注意风险。