20250615-天风证券-量化择时周报_仍处震荡上沿_维持中性仓位_5页_545kb

金融工程定期报告总结（2025年6月15日）

市场概况

• 上周wind全A指数微跌0.27%，市值指数表现分化，中证2000下跌0.75%，沪深300下跌0.25%；行业方面，有色金属和石油石化上涨3.95%，食品饮料下跌4.42%，显示市场在震荡上沿位置运行。
• 风险偏好受中东战争和美联储议息窗口期压力，预计短期内难以快速提升，建议维持中性仓位。

择时分析

• 均线信号显示wind全A短期均线（20日）与长期均线（120日）距离扩大至0.99%，市场仍处震荡格局，仓位建议50%。
• 综合因素：无重大利好增量资金，部分资金可能选择部分兑现；需关注宏观不确定性。

行业配置建议

• 中期角度：推荐困境反转板块，包括港股创新药、新消费和港股非银。
• TWOBETA模型：继续青睐科技板块，关注港股汽车和军工。
• 其他关注：A股银行和黄金股因上行趋势延续而值得关注。

估值分析

• wind全A指数PE分位数60%（中等水平），PB分位数20%（较低水平）；仓位模型建议绝对收益产品配置至50%。

风险提示

• 市场环境可能变动，模型基于历史数据，不保证未来表现；建议投资者独立评估和咨询专业意见。