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报告摘要
金融期货早班车总结（2026年7月6日）
一、核心内容概览
本报告由招商期货金融期货研究员王昊昇撰写，聚焦于2026年7月3日的股指期货与国债期货市场表现，并提供相应的交易策略与风险提示。报告内容涵盖期现货价格、成交量、持仓量、基差等关键数据，旨在为投资者提供市场分析与决策参考。
二、股指期货市场表现
1. 市场整体表现
- 上证指数：上涨0.37%，报收4043.64点
- 深成指：上涨0.64%，报收15597.51点
- 创业板指：上涨0.07%，报收4019.93点
- 科创50指数：下跌0.59%，报收1975.6点
- 市场成交额：32,053亿元，较前日减少2,687亿元
- 行业板块表现：
- 涨幅前列：汽车（+4.43%）、国防军工（+3.53%）、机械设备（+2.37%）
- 跌幅前列：基础化工（-1.87%）、传媒（-1.8%）、综合（-0.94%）
2. 股指合约表现
| 代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 涨跌 | 成交量（手） | 成交额（万元） | 持仓量（手） | 日增仓量（手） | 结算价 | 基差（点） | 基差年化收益率(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| IC2607 | 中证2607 | 0.21 | 8688.8 | 18.6 | 45511 | 7916602 | 60372 | -3338 | 8718.8 | 56.5 | -14.7 |
| IC2608 | 中证2608 | 0.30 | 8608.0 | 26.0 | 9189 | 1584219 | 12307 | 2023 | 8635.6 | 137.3 | -10.9 |
| IC2609 | 中证2609 | 0.27 | 8538.0 | 22.8 | 121199 | 20718306 | 168866 | 441 | 8566.6 | 207.3 | -10.6 |
| IC2612 | 中证2612 | 0.32 | 8334.6 | 26.6 | 20838 | 3475540 | 62026 | -626 | 8360.4 | 410.7 | -10.2 |
| 000905.SH | 中证500 | 0.59 | 8745.3 | 51.1 | 23014842400 | 66113123 | -- | -- | -- | -- | -- |
| IF2607 | 沪深2607 | 0.46 | 4811.4 | 22.0 | 33790 | 4892669 | 54632 | -1224 | 4830 | 30.8 | -14.4 |
| IF2608 | 沪深2608 | 0.54 | 4777.0 | 25.8 | 5840 | 839953 | 9256 | 974 | 4792.2 | 65.2 | -9.3 |
| IF2609 | 沪深2609 | 0.58 | 4752.2 | 27.2 | 78471 | 11219821 | 153019 | -1927 | 4769.4 | 90.0 | -8.3 |
| IF2612 | 沪深2612 | 0.62 | 4672.0 | 29.0 | 12392 | 1741442 | 53445 | -753 | 4688 | 170.2 | -7.6 |
| 000300.SH | 沪深300 | 0.62 | 4842.2 | 29.9 | 30106756800 | 94256989 | -- | -- | -- | -- | -- |
| IH2607 | 上证2607 | 0.42 | 2908.0 | 12.2 | 14807 | 1294263 | 27095 | -1352 | 2918.6 | 23.3 | -18.1 |
| IH2608 | 上证2608 | 0.44 | 2898.2 | 12.8 | 2038 | 177430 | 4154 | 130 | 2906.2 | 33.1 | -7.8 |
| IH2609 | 上证2609 | 0.42 | 2886.6 | 12.2 | 39703 | 3442369 | 72875 | -903 | 2894.6 | 44.7 | -6.8 |
| IH2612 | 上证2612 | 0.38 | 2855.2 | 10.8 | 6467 | 555069 | 23896 | 202 | 2863.6 | 76.1 | -5.6 |
| 000852.SH | 中证1000 | -0.05 | 8620.8 | -4.5 | 29024450800 | 67499483 | -- | -- | -- | -- | -- |
3. 主要观点
- 市场整体上涨：A股四大股指全线上行，其中上证指数、深成指表现较好，而科创50指数下跌。
- 资金流向：机构资金净流入2亿元，主力、大户资金净流出，散户资金净流入125亿元。
- 交易策略：中长期维持做多经济的判断，建议逢低配置各品种远期合约。
- 风险提示：需警惕外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期及系统性风险。
三、国债期货市场表现
1. 市场整体表现
- 活跃合约：TS上涨0.01%，TF走平，T下跌0.04%，TL下跌0.22%。
- 现券表现：
- 2年期国债期货：CTD券为260006.IB，收益率变动+0bps，净基差0.057，IRR1.11%
- 5年期国债期货：CTD券为250020.IB，收益率变动+0bps，净基差0.023，IRR1.28%
- 10年期国债期货：CTD券为260007.IB，收益率变动+0bps，净基差0.061，IRR1.1%
- 30年期国债期货：CTD券为210014.IB，收益率变动+0bps，净基差0.096，IRR1.01%
2. 国债合约表现
| 代码 | 名称 | 涨跌幅(%) | 现价 | 成交量（手） | 成交额（万元） | 持仓量（手） | 日增仓量（手） | 结算价 | 净基差（点） | CTD券隐含利率现券收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TS2609 | 二债 2609 | 0.01 | 102.6 | 48109 | 9874480 | 81934 | -496 | 102.626 | 0.1 | 1.234 |
| TS2612 | 二债 2612 | 0.00 | 102.6 | 359 | 73662 | 2109 | 6 | 102.592 | 0.1 | 1.255 |
| TS2703 | 二债 2703 | 0.00 | 102.5 | 586 | 120191 | 379 | 56 | 102.548 | 0.4 | 1.366 |
| 240010 | 24附息国债10 | 0.01 | 100.6 | 590000000 | 59151 | -- | -- | -- | -- | 1.082 |
| TF2609 | 五债 2609 | 0.00 | 106.3 | 61665 | 6557529 | 205127 | -63 | 106.34 | 0.0 | 1.423 |
| TF2612 | 五债 2612 | -0.02 | 106.3 | 2674 | 284192 | 9185 | 2 | 106.27 | 0.1 | 1.447 |
| TF2703 | 五债 2703 | 0.00 | 106.2 | 361 | 38352 | 585 | 113 | 106.25 | 0.1 | 1.456 |
| 250003 | 25附息国债03 | 0.01 | 100.3 | 590000000 | 59151 | -- | -- | -- | -- | 1.355 |
| T2609 | 十债 2609 | -0.04 | 109.0 | 69926 | 7625858 | 350922 | -6488 | 109.045 | 0.1 | 1.575 |
| T2612 | 十债 2612 | -0.02 | 108.9 | 4394 | 478618 | 16486 | 322 | 108.925 | 0.0 | 1.597 |
| T2703 | 十债 2703 | -0.01 | 108.9 | 165 | 17961 | 1112 | 39 | 108.855 | -0.1 | 1.611 |
| 230023 | 23附息国债23 | -0.07 | 115.4 | 6912000000 | 798166 | -- | -- | -- | -- | 2.248 |
| TL2609 | 三十债 2609 | -0.22 | 113.3 | 77623 | 8798734 | 172327 | -260 | 113.33 | 0.1 | 2.281 |
| TL2612 | 三十债 2612 | -0.18 | 113.4 | 2894 | 328336 | 19074 | -16 | 113.43 | 0.0 | 2.287 |
| TL2703 | 三十债 2703 | -0.19 | 113.1 | 113 | 12787 | 1166 | 19 | 113.15 | -0.1 | 2.296 |
3. 主要观点
- 国债期货走势偏弱：活跃合约中，TS小幅上涨，TF走平，T与TL下跌。
- 资金面情况：央行净回笼1,685亿元，市场流动性偏紧。
- 交易策略：短线震荡，中长线建议T、TL逢高套保。
- 风险提示：需警惕货币政策宽松超预期及经济复苏不及预期。
四、资金利率市场变化
- SHIBOR隔夜利率：1.369%，与前日持平，较一周前略降，较一月前略升。
五、关键信息汇总
1. 股指期货
- 趋势判断：中长期做多经济，股指做多头有一定超额收益。
- 策略建议：逢低配置远期合约。
- 风险提示：外生宏观冲击、财政扩张不及预期、系统性冲击。
2. 国债期货
- 趋势判断：短线震荡，中长线风偏上行叠加经济复苏预期。
- 策略建议：T、TL逢高套保。
- 风险提示：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期。
3. 资金面
- 央行操作：净回笼1,685亿元，流动性偏紧。
- SHIBOR隔夜利率：维持在1.369%，较一周前略有下降。
六、总结
本报告基于Wind数据，对2026年7月3日的股指期货与国债期货市场进行了详细分析。股指期货整体上涨，但科创50指数下跌，市场情绪偏向乐观，建议逢低配置远期合约。国债期货走势偏弱，短期震荡，中长线建议逢高套保。整体市场需关注宏观政策与经济复苏预期，避免系统性风险带来的冲击。
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