20151011-招商证券-军工行业信息周报_两机_专项渐近_中国制造2025路线图出台_13页_865kb

军工行业信息周报总结

核心内容

2015年10月11日发布的军工行业信息周报指出，国防军工板块在本周上涨了 4.52%，全年累计上涨 22.93%，在申万一级28个子行业中涨幅排名第九。行业整体表现优于沪深300指数，跑赢市场 28.41个百分点，显示出军工行业在当前市场环境中的相对强势。

主要观点

• 行业表现与估值
  国防军工板块表现稳健，市场关注度持续上升。据最新数据，国防军工行业平均PE为 154.13倍，显示出该行业具有较高的估值水平，但同时也反映出其增长潜力。

• 政策与战略推动
  中国制造2025技术路线图的发布，明确将航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶等作为重点发展领域，预计将带动制造业进入新一轮全面发展，军工行业作为重点，将迎来新的发展机遇。

• 国际合作与军贸进展
  中美民用航天合作机制正式建立，标志着两国在航天领域的合作进入新阶段。同时，中国与巴基斯坦在潜艇建造和技术转让方面达成协议，进一步推动中国高端装备走向国际市场。此外，中国在“一带一路”框架下，通过高铁、核能发电站、飞机、潜艇等项目，展示其在高端制造领域的实力。

• 军事行动与地缘政治
  俄罗斯对叙利亚境内的极端组织“伊斯兰国”实施大规模空袭，显示出其在中东地区的战略意图。同时，美国在黑海地区的军事存在和对中亚的潜在关注，进一步凸显了全球地缘政治格局的复杂性。

• 技术突破与产业前景
  中国在航空动力、航天技术、高超音速飞行器等领域取得多项技术突破，如超燃冲压发动机的成功研制、北斗导航卫星首次搭载氢原子钟等，显示出中国在高端制造和国防科技领域的快速进步。

关键信息

• “两机专项”进展
  传闻已久的“两机专项”即将推出，成发科技、中航动力和中航动控等公司停牌，可能涉及重组整合，成立专门的发动机公司，预示着航空动力产业将迎来重大变革。

• 重点公司推荐
  周报推荐关注 中航机电、中航资本、航天动力、中直股份、中航飞机、南通科技、宝胜股份、海兰信、航天电器、中航动力 等公司。这些公司均被给予“强烈推荐-A”的评级，显示出其在行业中的重要地位和增长潜力。

• 行业动态与公告
  周报汇总了本周军工行业的重要动态，包括新项目启动、技术合作、军贸进展等。同时，重点公司发布了多项公告，如海特高新参股设立通用航空公司、航天机电增资光伏电站等，显示出军工企业在多元化发展和技术创新方面的积极布局。

行业指数表现

• 申万国防军工指数本周上涨 4.52%，在28个子行业中涨幅排名第九。
• 航天装备涨幅最高，达 33.42%，地面兵装次之，为 23.58%。
• 本周涨幅领先个股包括航天长峰、乐凯胶片、宝胜股份、中航电测等，而中航动力、中航动控等则表现相对弱于行业。

股票池表现

• 股票池中多数公司表现优于市场，部分公司如中航机电、中航资本、宝胜股份等被给予“强烈推荐-A”的评级。
• 从财务指标看，多数公司EPS和PE均呈现上升趋势，显示出良好的增长预期和估值提升。

行业发展趋势

• 军工行业在政策支持、技术突破和国际合作等多重因素推动下，预计将进入新一轮发展周期。
• 随着“两机专项”的推进，航空发动机和燃气轮机产业将迎来重大机遇。
• 国防军工板块作为国家重点发展的领域，未来有望在高端制造、军贸合作和技术创新等方面持续受益。

结论

军工行业在当前政策和市场环境下表现出强劲的增长势头，重点公司和行业整体均被给予积极的投资评级。随着“两机专项”和中国制造2025的推进，军工行业有望迎来更多发展机遇，值得投资者重点关注。