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期货市场及铜产业周度总结

一、核心内容概述

本报告汇总了近期铜期货市场及现货市场、上游情况、产业情况、下游及应用以及行业消息的综合数据和分析，旨在为投资者提供市场动态和投资建议。

二、期货市场情况

1. 主力合约表现

• 沪铜主力合约收盘价：103,940.00元/吨，环比下跌10.00元/吨。
• LME3个月铜：13,481.00美元/吨，环比下跌173.50美元/吨。

2. 价差与持仓

• 主力合约隔月价差：-20.00元/吨，环比持平。
• 沪铜主力合约持仓量：126,493.00手，环比减少9,998手。
• 期货前20名持仓：-37,245.00手，环比增加835手。
• 上期所库存：180,643.00吨，环比减少690吨。
• 上期所仓单：99,866.00吨，环比减少2,856吨。
• LME铜库存：393,400.00吨，环比减少1,275吨。
• LME铜注销仓单：66,450.00吨，环比增加925吨。
• COMEX铜库存：633,039.00短吨，环比增加565短吨。

3. 基差与升贴水

• CU主力合约基差：1,065.00元/吨，环比上涨1,705元/吨。
• LME铜升贴水：-59.87美元/吨，环比上涨17.23美元/吨。

三、现货市场情况

1. 现货价格

• SMM1#铜现货：105,005.00元/吨，环比上涨1,695元/吨。
• 长江有色市场1#铜现货：105,410.00元/吨，环比上涨1,895元/吨。

2. 保税库与溢价

• CIF上海(火法,ER):保税库：73.50美元/吨，环比持平。
• 洋山铜均溢价：71.00美元/吨，环比持平。

四、上游情况

1. 铜矿石及精矿进口

• 进口数量：235.16万吨，环比减少27.84万吨。

2. 铜精矿价格

• 江西铜精矿：93,730.00元/金属吨，环比下跌750元/金属吨。
• 云南铜精矿：94,430.00元/金属吨，环比下跌750元/金属吨。

3. 粗铜加工费

• 南方加工费：900.00元/吨，环比上涨50元/吨。
• 北方加工费：700.00元/吨，环比持平。

五、产业情况

1. 精炼铜产量

• 产量：126.90万吨，环比减少6.10万吨。

2. 铜材与铜材厂

• 铜材产量：214.20万吨，环比减少21.60万吨。

3. 废铜价格

• 1#光亮铜线：69,190.00元/吨，环比下跌200元/吨。
• 2#铜：82,450.00元/吨，环比下跌500元/吨。

六、下游及应用情况

1. 电网投资

• 电网基本建设投资完成额：1,370.49亿元，环比上涨43.32亿元。

2. 集成电路产量

• 集成电路产量：4,810,000万块，环比上涨59,000万块。

七、行业消息

1. 美联储政策：会议纪要显示，多数决策者主张去除宽松偏向，若通胀持续高于2%则需政策收紧，降息预期几近归零。
2. 中国LPR：5月LPR保持不变，业内人士认为年内仍有降准降息可能。
3. 美伊谈判：特朗普表示谈判进入最后阶段，希望达成协议，避免采取棘手措施。
4. 发改委座谈会：强调推动科技自立自强、产业链自主可控，扩大有效益投资。
5. 失业率数据：4月份全国城镇调查失业率为5.2%，部分年龄段失业率较高。

八、观点总结

• 沪铜走势：主力合约先升后降，持仓量减少，现货升水，基差走强。
• 基本面分析：
  • 原料端：铜精矿TC费用处于历史低位，矿端紧缺预期为铜价提供成本支撑。
  • 供给端：冶炼厂因检修及原料供应紧张减产预期较强，国内精铜供给或将收减。
  • 需求端：传统消费受淡季及高铜价影响转弱，但电网及新能源产业用铜量仍保持韧性。
• 技术面分析：60分钟MACD双线位于0轴下方，红柱收敛。
• 交易建议：轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。

九、重点关注

• 市场对美联储政策的反应
• 中国LPR及货币政策动向
• 美伊谈判进展及地缘政治影响
• 国内精炼铜产量及冶炼厂运营情况
• 电网及新能源产业对铜需求的支撑力度

十、免责声明

本报告数据来源于公开资料，仅作参考。市场有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，不构成投资建议。如需引用或转载，请注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院。