20260710-国信期货-生猪周报_肥标猪价差回落_期货震荡偏强运行_19页_6mb

报告摘要

生猪周报总结：2026年07月10日

核心内容概览

本周生猪期货与现货市场呈现震荡偏强走势，期货价格波动较大，现货价格则逐步进入盘整阶段。整体来看，市场对下半年猪价上涨存在预期，但短期内二育补栏情绪有所减弱，产能去化速度偏慢，价格走势仍受供需关系和季节性因素影响。

主要观点

生猪期货走势：
- 生猪09合约本周实现1.1%的涨幅，周一大幅高开后回落，周五再次上涨。
- 期货持仓量环比下降8.86%，显示市场参与者情绪趋于谨慎。
- 期价升水结构表明市场对未来上涨预期较高，操作建议以逢低波段做多为主，避免追涨。
现货市场表现：
- 全国标猪均价周涨幅0.82元/公斤，但整体进入震荡盘整阶段。
- 肥标猪价差自高位回落，但仍高于近年同期，显示肥猪与标猪价格仍存在一定差距。
- 各地区肥标猪价差差异较大，其中两广地区价差最高，达1.07元/公斤。
供需基本面分析：
- 供应端：
  - 2026年1月以来仔猪出生量维持高位，商品猪供应仍较大，但进一步增长空间有限。
  - 规模企业7月计划出栏量环比小幅增加，但折算为日均出栏量微减。
  - 二育补栏情绪减弱，反映市场对猪价上涨的观望态度。
- 需求端：
  - 7月为消费淡季，8月后消费季节性走强，叠加供应增量有限，猪价存在季节性上涨机会。
能繁母猪与仔猪数据：
- 能繁母猪存栏保持稳定，样本企业母猪配种数有所波动。
- 仔猪成活率维持在93.95%，较上月略有上升。
- 仔猪销售利润周环比上升10.78%，反映市场对仔猪需求有所增强。
生猪出栏与屠宰情况：
- 全国样本生猪日出栏量环比微增0.93%，但散户出栏均重上升，显示出栏节奏有所调整。
- 全国屠宰开工率环比下降0.41%，日屠宰量下降4.71%，表明消费需求疲软。
- 毛白价差维持在3.24元/公斤，鲜销率维持在较高水平。
冻肉市场动态：
- 冻品库容利用率和库存率均有所下降，显示市场对冻肉的需求有所减弱。
- 猪肉进口量维持在7.0万吨，与上月持平，进口量对国内市场影响有限。
中央储备冻猪肉操作机制：
- 国家设定三级预警机制，根据价格下跌情况决定是否启动临时储备收储。
- 价格过度上涨时，中央储备投放将分阶段进行，特殊情况下如重大疫情，将提高价格涨幅容忍度。