20140707-上海中期-农产品周报_28页_2mb
报告摘要
农产品一周市场分析总结
核心内容概览
本报告总结了2014年7月7日上海中期期货研究所对农产品市场的分析，涵盖豆粕、豆油、大豆、棕榈油、菜籽类、玉米、鸡蛋、白糖和棉花等主要品种。各品种的基本面分析、市场观点、操作策略及数据跟踪均被详细阐述，旨在为投资者提供市场动态参考。
主要观点
豆粕
- 基本面简析：近月成本支撑仍在，但阶段性供应紧张问题今年不会发生。远月合约中长期偏空格局确立。
- 观点：弱势震荡，暂时观望。
- 操作策略：短期不具趋势性，日内逢低短多，中期保持弱势震荡。
豆油
- 基本面简析：国际市场豆油价格开始回调，国内豆油基本面偏弱，供应压力不减。
- 观点：短空谨慎持有。
- 操作策略：1月合约下方第一支撑在6710元/吨，等待真正去库存的到来。
大豆
- 基本面简析：连豆在美盘指引下弱势下挫，已进入低价位区间，4200-4250元/吨一线有较强支撑。
- 观点：暂时观望或逢低买进。
- 操作策略：建议投资者逢低分批买进，以获取价值收益。
棕榈油
- 基本面简析：市场对厄尔尼诺关注度提高，但临近月底马棕榈油库存数据预期利空，且受到USDA报告影响，BMD期价弱势震荡。
- 观点：空单止盈减磅。
- 操作策略：技术上跌势放缓，空单止盈观望，止损位5850点。
菜籽类
- 基本面简析：国产菜粕供应上市迟缓，近期内陆地区预售菜粕报价坚挺，但豆粕、菜粕价差偏低对菜粕形成压制。
- 观点：菜粕回落调整，菜油买远抛近。
- 操作策略：菜粕暂且观望，菜油继续持有。
玉米
- 基本面简析：国内玉米市场抛储成交理性，南方贸易商高报价心态坚挺，但实际成交偏低，跨省移库已启动。
- 观点：区间思路操作。
- 操作策略：建议激进者在区间内操作，关注资金入场的持续性。
鸡蛋
- 基本面简析：产区货源偏紧，养殖户和经销商心态乐观，多数对后市略看涨。
- 观点：多单谨慎持有。
- 操作策略：预计周末全国蛋价涨多稳少，涨幅或将有限。若量仓配合，有望突破前高。
白糖
- 基本面简析：国内需求疲软，库存充裕，但下年度甘蔗面临减产，可能制约糖价下跌空间。
- 观点：空单暂时离场。
- 操作策略：SR1501合约料在4890-5050元/吨区间运行，建议高抛低吸。
棉花
- 基本面简析：国内需求疲软，美棉持续下跌，国内棉价易跌难涨。
- 观点：逢高抛空。
- 操作策略：关注棉农籽棉销售期和天气因素，短期有望反弹。
关键信息汇总
| 品种 | 基本面简析 | 操作建议 |
|---|---|---|
| 豆粕 | 近月成本支撑仍在，远月合约中长期偏空 | 暂时观望或日内逢低短多 |
| 豆油 | 国际市场价格回调，供应压力不减 | 短空谨慎持有 |
| 大豆 | 已进入低价位区间，4200-4250元/吨有支撑 | 逢低分批买进 |
| 棕榈油 | 供应压力及库存数据利空，跌势放缓 | 空单止盈减磅 |
| 菜籽类 | 国产菜粕供应迟缓，价差压制 | 菜粕观望，菜油继续持有 |
| 玉米 | 抛储成交理性，南北价格差异显现 | 区间操作 |
| 鸡蛋 | 产区货源偏紧，销区走货受刺激 | 多单谨慎持有 |
| 白糖 | 需求疲软，但下年度减产预期 | 高抛低吸 |
| 棉花 | 国内需求疲软，美棉持续下跌 | 逢高抛空 |
数据跟踪要点
豆粕
- USDA新作种植面积：8483.9万英亩，较去年增加10%。
- 豆粕价格：1月合约价格重心回落至3350元/吨，9月合约保持在3600元/吨上方。
豆油
- 豆油库存：达到126万吨，供应压力仍存。
- 豆油价格：1月合约下破6900元/吨，维持弱势震荡格局。
大豆
- 进口大豆到港量：5月到港538万吨，6月开始到港量巨大，预计6、7、8月到港总量在2000万吨左右。
- 仓单成本：1409合约仓单成本不低于4400元/吨，4200-4250元/吨一线支撑较强。
棕榈油
- 马来西亚棕榈油库存：5月末库存环比增加4.2%至184万吨。
- 内外倒挂价差：略有缩窄，进口成本支撑减弱。
菜籽类
- 加拿大油菜籽种植面积：预计减少0.7%至1980万英亩。
- 国产菜粕供应：6月份供应约50万吨，未执行合同货约51万吨。
玉米
- 北方港口库存：6月27日为199.4万吨，比去年同期低171.2万吨。
- 临储玉米抛储：已启动，南北价格差异显现。
鸡蛋
- 主产区价格：周初4.38元/斤，周末上涨至4.52元/斤。
- 销区价格：周均价4.71元/斤，涨幅1.49%。
白糖
- 产区价格：广西、云南、广东价格下跌20-50元/吨。
- 进口成本：7月份后内外盘价差扩大，进口糖可能回升。
棉花
- 外棉到港价：阿根廷M 1-3/32等级为81美分/磅，下跌0.5美分/磅。
- 国内棉价：CF1501合约价格下跌至14850元/吨，短期支撑在14500元/吨。
重要关注点
- USDA报告：7月供需报告将对豆类、棕榈油、玉米等品种产生影响。
- 厄尔尼诺现象：对棕榈油、棉花等品种影响需持续关注。
- 临储抛储：玉米、大豆等品种的临储抛储动态对市场供应有重要影响。
- 需求与供应：各品种的需求疲软与供应充足是当前市场的主要矛盾。
风险提示
本报告由上海中期期货研究所组织编辑，不作为直接投资依据。据此入市，应注意风险，建议咨询上海中期有关业务人员。报告中观点可能会出现变化，建议投资者密切关注市场动态，灵活调整策略。
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