20210426-银河期货-每日早盘观察_9页_791kb
报告摘要
每日早盘观察总结（2021年4月26日）
核心内容概述
本报告为2021年4月26日的期货市场早盘观察，涵盖大豆/粕类、油脂板块、花生、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱等主要农产品期货品种的行情分析与交易策略。整体市场呈现震荡偏强趋势，但部分品种受基本面疲软、库存压力等因素影响，建议以观望或回调后介入为主。
大豆/粕类
【外盘影响】
- CBOT美豆指数上涨0.07%，报收1447.25美分/蒲；
- 美豆粕指数上涨0.41%，报收419美元/短吨。
【市场信息】
- 阿根廷2020/21年度大豆收获进度达18.5%，高于一周前的7.2%，但低于去年同期的37.9%；
- 欧盟2020/21年度大豆进口量约为1,179万吨，豆粕进口量约为1,352万吨；
- 美国私人出口商对中国售出132,000吨大豆，交货期为2021/22年度。
【交易策略】
- 单边：建议回调后买入，因国内基本面预期疲软，现货端对高价抵触情绪增加；
- 套利：继续持有m79正套；
- 期权：观望。
油脂板块
【外盘影响】
- CBOT美豆油主力价格下跌0.6%，至58.83美分/磅；
- BMD毛棕油主力价格下跌1.6%，至3929林吉特/吨。
【重要资讯】
- 马来西亚4月1-25日棕榈油出口量增长9%；
- 马来半岛4月1-20日CPO产量增长5.87%，沙巴增长13.10%；
- 油世界预计21-22年度全球四大植物油产量增长800万吨，其中棕榈油增长330万吨；
- 阿根廷大豆压榨量预计在4月继续大幅增长。
【交易策略】
- 单边：油脂价格高位波动剧烈，建议等待回调后入多；
- 套利：关注短线yp09价差缩小；
- 期权：关注三大油脂的看涨衣领价差期权。
花生
【行情回顾】
- 上一交易日PK2110主力合约下跌0.1%，至10486元/吨；
- 成交量有所回暖，但持仓量偏低。
【重要资讯】
- 国内花生市场整体延续稳中偏弱；
- 油厂花生仁库存增长至39800吨，为近一年新高；
- 第16周全国油厂花生压榨量增长至59040吨。
【交易策略】
- 单边：预计跌幅有限，建议在10000-10500区间操作；
- 套利：观望。
玉米/玉米淀粉
【重要资讯】
- 第16周玉米淀粉加工量和产出量均小幅增长，开机率66.68%，较去年同期下降5.16个百分点；
- 山东深加工玉米到车量减少，收购价涨跌互现；
- 锦州港新粮主流价2770-2820元/吨，较上周五上涨20元/吨。
【交易策略】
- 单边：短期观望，关注美玉米走势及国内现货价格；
- 套利：关注淀粉玉米09价差走缩；
- 期权：有库存企业建议等待期价高点，考虑看跌海鸥或比例期权组合做库存保值。
生猪
【市场信息】
- 现货价格继续走弱，各地区跌幅在0.10-0.40元/公斤；
- 农业农村部发布《非洲猪瘟等重大动物疫病分区防控工作方案（试行）》，自5月1日起实施。
【交易策略】
- 单边：生猪期货回落空间有限，建议持有低位多单或观望；
- 套利：观望。
鸡肉
【重要资讯】
- 毛鸡价格震荡上涨，山东均价4.35元/斤，环比上涨3.33%；
- 鸡苗价格止跌反弹，山东均价4.65元/羽，环比上涨3.33%；
- 冻品价格震荡运行，五一小长假备货驱动，预计需求将有所支撑。
【行情展望】
- 供应端：产能处于近几年偏高水平，毛鸡供应充足；
- 需求端：禽肉与猪肉替代性强，生猪出栏恢复将对鸡肉需求形成压力；
- 预计五一小长假将对鸡肉价格形成支撑。
鸡蛋
【重要资讯】
- 全国鸡蛋价格稳定，北京周边、中部、东北等地走货正常；
- 淘鸡量减少3.2%，淘汰日龄增加3天；
- 流通环节余货减少，库存不多，行情涨落波动空间有限。
【交易策略】
- 单边：建议在5100附近试仓空单；
- 套利：7-9月合约反套继续持有；
- 期权：观望。
白糖
【重要资讯】
- 花旗银行预计2021/22年度全球食糖过剩量为290万吨；
- 国内白糖价格连续第三周上涨，广西、云南、广东等地报价均有上升。
【交易策略】
- 单边：震荡偏强，回调20日线附近可继续关注做多机会；
- 套利：关注91正套；
- 期权：观望。
棉花-棉纱
【外盘影响】
- ICE期棉主力大涨3.38%，至88.82美分/磅。
【重要资讯】
- 中国部分棉田受冻害影响，出苗率约60%-70%，产量可能减少10%；
- 美国陆地棉签约进度为104%，装运进度为72%。
【交易策略】
- 单边：建议建仓多单，关注郑棉开盘走势；
- 套利：观望；
- 期权：可考虑买9月看涨期权；
- 期现：有补库需求企业可考虑适量点价。
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