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每日晨报总结（2021年4月26日）

核心内容概述

2021年4月26日的每日晨报聚焦于A股市场走势、行业动态及重点公司分析。整体来看，市场情绪有所回升，但热点轮动较快，A股仍处于震荡状态。市场核心变量为业绩盈利情况，重点关注年报和一季报披露期间的优质资产表现。同时，部分行业及公司业绩表现亮眼，具备较强的投资价值。

主要观点

1. A股市场策略建议

• 市场反复震荡，需耐心等待节奏调整。
• 关注以下四大方向：
  • 一季报弹性高的板块：上游资源品、医药、电子、汽车等。
  • 疫情受损板块恢复明显：旅游、酒店、航空等，叠加节假日效应。
  • 具有全球竞争力的优势出口行业。
  • 环境治理及“碳中和”相关行业：如钢铁、新能源等。

2. 五一假期旅游消费预期

• 五一假期将推动旅游消费爆发，疫苗接种率提升带来出游信心恢复。
• 携程数据显示，五一期间机票、酒店、门票、租车订单量较2019年同期增长显著。
• 海南自贸区旅游与购物业在一季度表现突出，免税政策红利明显，五一期间或再度成为热门目的地。

关键信息

重点公司分析

四川路桥 (600039)

• 业绩表现：2020年营收610.70亿元，同比增长15.83%；归母净利润30.25亿元，同比增长77.76%。
• 核心业务：工程施工业务为主，收入占比最大，PPP及BOT运营业务增长显著。
• 大股东重组：四川铁投与四川交投合并为蜀道集团，助力省内市场拓展。
• 投资建议：预计2021年EPS为0.69元，对应PE为9.56倍，维持“推荐”评级。

天康生物 (002100)

• 业绩表现：2020年营收119.87亿元，同比增长60.33%；归母净利润17.20亿元，同比增长166.94%。
• 业务亮点：饲料、疫苗、生猪养殖业务均实现高增长，尤其是疫苗业务毛利率创历史新高。
• 未来目标：公司设定三年出栏目标为200/300/500万头，2021-2023年EPS预计分别为2.04、1.9、2.26元，对应PE均为5倍。
• 投资建议：维持“推荐”评级，重点关注疫苗和饲料业务。

精锻科技 (300258)

• 业绩表现：2020年营收12.03亿元，同比-2.12%；归母净利润1.56亿元，同比-10.53%。
• Q4业绩回升：受益于新能源汽车销量增长，Q4归母净利润同比增长595.33%。
• 研发投入加大：研发费用率提升至6.75%，专利申请和授权数量增加。
• 投资建议：预计2021-2022年归母净利为2.73亿/3.18亿元，对应PE为20.80/17.86倍，维持“推荐”评级。

道通科技 (688208)

• 业绩表现：2021Q1营收4.54亿元，同比增长62.07%；归母净利润1.10亿元，同比增长78.51%。
• 产品与市场：新产品市场反馈热烈，尤其是北美和欧洲市场增长显著。
• 研发投入：研发费用率提升至22.20%，聚焦智能维修、云服务和ADAS系统。
• 投资建议：预计2021-2023年EPS为1.36/1.87/2.55元，对应PE分别为54.11X/39.43X/28.82X，维持“推荐”评级。

新大正 (002968)

• 业绩表现：2020年营收13.18亿元，同比增长25.0%；2021Q1营收4.26亿元，同比增长54.96%。
• 业务拓展：全国化布局成效初显，航空物业成为增长最快板块。
• 投资建议：预计2021-2022年EPS分别为1.70元/股、2.41元/股，对应PE分别为41.5倍、29.3倍，给予首次“推荐”评级。

恒瑞医药 (600276)

• 业绩表现：2020年营收277.35亿元，同比增长19.09%；归母净利润63.28亿元，同比增长18.78%。
• 创新药放量：肿瘤线收入增长显著，PD-1、19K、吡咯替尼等创新药纳入医保目录，业绩有望持续增长。
• 研发投入：2020年研发费用49.9亿元，占营收18%，21Q1研发费用率进一步提升至19%。
• 投资建议：预计2021-2023年归母净利润分别为78.45/96.27/116.53亿元，对应EPS为1.47/1.81/2.19元，维持“推荐”评级。

亿田智能 (300911)

• 业绩表现：2020年营收7.16亿元，同比增长9.38%；归母净利润1.44亿元，同比增长46.20%。
• 盈利能力提升：销售毛利率提升至45.59%，净利率提升至20.07%。
• 产品与渠道优化：推出集成灶等新产品，渠道拓展工程、家装、电商等。
• 投资建议：预计2021-2023年归母净利润分别为1.82、2.18、2.61亿元，对应EPS为1.70、2.04、2.44元，首次覆盖，给予“推荐”评级。

风险提示

• 市场风险：国外流动性泛滥引发通胀预期，业绩不达预期的风险。
• 行业风险：行业竞争加剧、原材料价格波动、政策变化、产品质量与食品安全等。
• 公司风险：订单落地不及预期、汽车销量增速不达预期、新签合同进度不及预期、人工成本上升、新进地区拓展不及预期等。

总结

整体来看，市场在震荡中寻求机会，重点行业如医药、新能源、旅游、汽车等表现突出，部分公司业绩增长显著，未来发展前景乐观。投资者应关注估值合理且业绩确定性强的“核心资产”，同时留意市场及行业风险，谨慎投资。