20181020-东北证券-宏观数据_个税专项抵扣减税幅度测算及释疑_7页_1mb

个税专项附加扣除减税效果及影响分析总结

核心内容

本次个税专项附加扣除政策是根据新修订的《个人所得税法》推出的，旨在通过减轻中低收入群体的税负，提升居民消费能力，促进社会稳定和经济发展。该政策包括子女教育、继续教育、大病医疗、住房贷款利息或住房租金，以及赡养老人等六项专项附加扣除，覆盖了基本民生领域的重要支出。

主要观点

• 减税力度较大：在理想状态下，专项附加扣除可使应纳税所得额减少3000-4000元，相当于将起征点上调至8000-9000元。
• 高收入者受益更多：微观层面，高收入群体的减税幅度显著高于低收入者，但1万元以下收入者基本不需缴纳个税。
• 宏观减税效果显著：根据估算，2018年城镇非个体就业人数约3.34亿，若平均工资为6500元/月，宏观上个税节约可达3000亿元，占社会消费品零售总额约0.82%。
• 对消费的利好作用：在消费增速放缓的背景下，个税减税有助于稳定消费，未来社零增速有望回升至10%。
• 政策执行难度大：如何识别夫妻关系、家庭成员及提供相关支出凭证等，存在较大操作难度，需时间规范化。

关键信息

1. 减税效果与消费影响

• 个人减税测算（假设专项扣除为3000元）：

  • 月工资5000元：节约17.25元，比例0.35%
  • 月工资6500元：节约74.75元，比例1.15%
  • 月工资8000元：节约197元，比例2.46%
  • 月工资10000元：节约370.50元，比例3.71%
  • 月工资15000元：节约977.50元，比例6.52%
  • 月工资20000元：节约1581.10元，比例7.91%
  • 月工资25000元：节约2197.03元，比例8.79%
  • 月工资30000元：节约2447.03元，比例8.16%
  • 月工资35000元：节约4108.10元，比例11.74%
  • 月工资40000元：节约2780元，比例6.95%
  • 月工资45000元：节约2922.03元，比例6.49%
  • 月工资50000元：节约3005元，比例6.01%
  • 月工资60000元：节约3005元，比例5.01%
  • 月工资70000元：节约3230元，比例4.61%
  • 月工资80000元：节约3230元，比例4.04%
  • 月工资100000元：节约3680元，比例3.68%
  • 月工资150000元：节约3680元，比例2.45%

• 宏观影响：

  • 2018年城镇职工平均工资6500元/月，假设足额缴纳社保，个税节约约66元/月。
  • 若考虑专项附加扣除，节约额度可达75元/月，宏观减税总额超过3000亿元。
  • 资料显示，专项附加扣除可能使社零增速回升至10%。

2. 抵扣项目释疑

2.1 住房支出

• 住房贷款利息：首套住房贷款利息可按每月1000元定额扣除。
• 住房租金：根据城市不同，每月可扣除800-1200元。
• 夫妻抵扣规则：若夫妻主要工作城市相同，仅一方可扣除住房租金；不得同时享受住房贷款利息和住房租金扣除。
• 购房积极性：政策对投机房产无优惠，首套房定义尚不明确，可能影响实际执行效果。

2.2 子女教育与继续教育

• 子女教育：每个子女每年1.2万元（每月1000元）定额扣除，涵盖学前教育和学历教育。
• 继续教育：学历教育可扣除每年3600元或4800元，非学历教育未明确。
• 课外辅导与出国留学：不享受抵扣。
• 民办教育：取得教育部认可学历证书的民办小学、初中、高中，是否享受抵扣尚不确定。
• 受益人群：主要利好30岁左右及以上人群，即子女开始接受教育的家庭。

2.3 赡养老人

• 赡养支出：每月2000元定额扣除，独生子女可全额扣除，非独生子女需分摊。
• 监管难度：赡养支出难以量化，存在虚报风险。
• 受益人群：主要利好35岁以上人群，特别是中产阶级。

2.4 大病医疗

• 扣除标准：自负医药费用超过1.5万元的部分，可在6万元限额内据实扣除。
• 扣除方式：在汇算清缴时扣除，非按月分摊。
• 操作复杂性：需纳税人自行申报，增加操作成本。

重要声明

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• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容和观点反映作者真实判断，不构成投资建议。
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分析师简介

• 沈新凤：宏观分析师，上海财经大学经济学博士，2016年加入东北证券。
• 尤春野：北京大学理学与经济学双学士，约翰霍普金斯大学金融学硕士。

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投资评级说明

总结

本次个税专项附加扣除政策在减轻中低收入群体税负、促进消费稳定方面具有积极意义。政策覆盖面广，涵盖教育、医疗、住房、养老等民生领域，但执行难度较大，需进一步明确规则，如首套房定义、夫妻共享规则等。此外，政策对高收入群体减税效果有限，对消费的直接拉动作用主要体现在中低收入家庭。若政策能较好执行，有望对消费市场形成稳定支撑，助力社零增速回升。