20240310-开源证券-行业周报_猪价上涨或缺乏持续性_重视猪鸡低位布局机会_14页_2mb

农林牧渔行业周报总结

周观察：猪价短期上涨缺乏持续性

• 猪价上涨主要由标肥价差推动，但3月进入需求淡季，预计后市下行风险增加。
• 生猪自繁自养亏损加深至-20,786元/头，仔猪供给恢复，价格回落至529元/头。
• 能繁母猪存栏环比小幅增加，但去化逻辑不变，供给过剩压力持续。
• 策略建议：配置生猪板块与白鸡板块以对冲风险。

周观点：能繁去化大势未变，板块机会显著

• 生猪：推荐配置华统股份、巨星农牧、温氏股份、牧原股份，看好长期去化逻辑。
• 白鸡：需求旺季与供给收缩叠加，推荐圣农发展、禾丰股份，父母代鸡苗外销量下调支撑景气。
• 转基因产业化提速：大北农、隆平高科等技术优势企业受益。
• 动保板块：伴随猪周期反转，关注非瘟疫苗进展，推荐生物股份、普莱柯等。

市场表现：农业指数跑输大盘

• 本周上证指数上涨0.63%，农业指数下跌0.38%，农林牧渔跑输大盘1.01个百分点。
• 饲料板块领涨，个股如海大集团上涨423%，*ST正邦上涨405%。
• 生猪价格环比上涨，但利润改善有限。

价格跟踪：关键数据更新

• 生猪：外三元均价1,431元/公斤，自繁自养亏损减少。
• 白羽鸡：鸡苗价上涨334%，毛鸡价下跌1.94%。
• 水产品：鲈鱼价环比大涨300%，对虾价稳中有升。

风险提示

• 宏观经济下行、消费低迷、冬季疫病不确定性等，影响供给和需求平衡。
• 融资政策收紧可能加剧产能过剩压力。