20231124-冠通期货-价格低位略有反复_4页_457kb

PTA市场研究报告总结

风险提示

• 投资有风险，入市需谨慎。
• 本公司具备期货交易咨询业务资格。
• 需务必阅读最后一页免责声明。

主要分析内容

• 市场背景: PTA价格处于低位，出现小幅反复，短期受原油市场波动影响。
• 供应端: PTA加工费好转，企业复产增加，包括宁波逸盛装置重启和海南新装置投产，供应宽松压力显著。
• 需求端: 聚酯利润低迷，短纤和长丝利润低位，库存虽未大幅增加但仍偏高，终端需求不振，预计纺织淡季将进一步削弱支撑。
• 价格走势: 期货期价跳空低开，震荡反复，收盘于5774元/吨，成交量减少；现货价格低于合约均价，成交一般，预期12月可能累库。
• 基差和基本面: 基差略有收窄，装置开工率环比回升，PX价格坚挺，但原材料成本支撑有限，加工费较低。

未来展望

• 建议关注原油价格和欧佩克+会议结果，短期波动可能加大。
• 中期来看，供应持续改善而需求疲软，PTA期价反弹动力不足，预计在前期震荡区间内整理。