> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱期货日报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年4月2日的纯碱期货市场分析，由研究员李轩怡撰写，内容涵盖现货市场、期货市场、基本面数据、市场研判及交易策略等多个方面，旨在为投资者提供市场动态和操作建议。 --- ## 一、现货市场数据 | 品种 | 2026/4/2 | 2026/4/1 | 上周 | 日变化 | 周变化 | |------|----------|----------|------|--------|--------| | 华中重质(送到) | 1150 | 1150 | 1150 | 0 | 0 | | 华东重质(送到) | 1200 | 1200 | 1200 | 0 | 0 | | 沙河重质(送到) | 1170 | 1165 | 1200 | +5 | -30 | | 西北重质(出厂) | 910 | 910 | 950 | 0 | -40 | | 华中轻质(出厂) | 1100 | 1100 | 1100 | 0 | 0 | | 华东轻质(出厂) | 1150 | 1150 | 1150 | 0 | 0 | | 华北轻质(出厂) | 1220 | 1220 | 1220 | 0 | 0 | | 西北轻质(出厂) | 920 | 920 | 920 | 0 | 0 | | 轻重价差(平均) | 50 | 50 | 50 | 0 | 0 | - **价格变动**：沙河重质纯碱价格小幅上涨5元/吨，其他地区价格保持稳定。 - **轻重价差**：整体轻重碱价差维持在50元/吨，未出现明显变化。 --- ## 二、期货市场数据 | 合约 | 2026/4/2 | 2026/4/1 | 上周 | 日变化 | 周变化 | |------|----------|----------|------|--------|--------| | SA05 | 1172 | 1167 | 1225 | +5 | -53 | | SA09 | 1252 | 1240 | 1308 | +12 | -56 | | SA01 | 1310 | 1298 | 1361 | +12 | -51 | | 主力合约持仓(万手) | 77 | 79 | 83 | -1 | -5 | | 主力合约成交(万手) | 50 | 55 | 73 | -5 | -23 | | 仓单数量(张) | 4288 | 1788 | 1363 | +2500 | +2925 | - **价格走势**：SA05、SA09、SA01合约价格均有所上涨，但整体呈下跌趋势。 - **持仓与成交量**：主力合约持仓和成交量均有所下降，显示市场活跃度降低。 - **仓单变化**：仓单数量大幅增加，表明市场参与者对合约的持有意愿增强。 --- ## 三、基本面数据 | 指标 | 2026/4/3 | 上期 | 去年同期 | 周环比 | 年同比 | |------|----------|------|-----------|--------|--------| | 纯碱产量(万吨) | 77 | 78 | 71 | 0% | +8% | | 产能利用率(%) | 82 | 82 | 85 | 0% | -4% | | 厂库(万吨) | 189 | 185 | 170 | +2% | +11% | | 表需(万吨) | 74 | 78 | 64 | -5% | +15% | | 联碱法利润(元/吨) | 214 | 215 | 184 | +1% | +16% | | 氨碱法利润(元/吨) | -23 | -26 | -102 | +13% | -78% | - **产量**：本周纯碱产量为77.28万吨，环比微降0.34%。 - **库存**：厂家总库存为188.61万吨，环比增加1.85%，显示供应压力略有上升。 - **需求**：表需为74万吨，环比下降5%，显示需求端疲软。 - **利润**：联碱法利润小幅上升，而氨碱法利润有所改善，但整体仍处于亏损状态。 --- ## 四、市场研判 ### 【市场情况】 - **价格波动**：本周纯碱现货价格保持稳定，轻重碱价差维持在50元/吨。 - **期货走势**：纯碱期货跌幅靠前，主力合约价格震荡下行，市场情绪偏弱。 ### 【重要资讯】 1. 厂家库存环比增加1.85%，显示供应端压力略有上升。 2. 本周纯碱产量环比下降0.34%，需求端则呈现收缩趋势。 3. 联碱法利润环比微降0.70%，氨碱法利润环比上升13%。 ### 【逻辑分析】 - **供需关系**：供应端小幅下降，但需求端持续收缩，导致价格承压。 - **市场情绪**：随着交割月临近，市场交易逻辑由预期向现实转换。 - **价差机会**：09合约关注多玻璃空纯碱价差机会，因玻璃需求可能支撑纯碱价格。 --- ## 五、交易策略 1. **单边策略**：做空性价比下降，预计下周价格震荡。 2. **套利策略**：建议关注多玻璃空纯碱09合约。 3. **期权策略**：可考虑卖看涨期权以获取溢价。 --- ## 六、附图说明 - **基差图**：显示SA05、SA09、SA01合约的基差变化，整体偏弱。 - **价差图**：展示SA01-05、SA05-09、SA09-01合约的价差情况，部分合约价差稳定。 - **仓单图**：显示仓单数量大幅增加，表明市场参与者对合约的持有意愿增强。 - **持仓图**：主力合约持仓减少，市场交易活跃度下降。 - **成交量图**：主力合约成交量减少，市场交投清淡。 --- ## 七、免责声明与作者承诺 - 本报告由银河期货有限公司提供，仅作参考，不构成投资建议。 - 作者李轩怡承诺以独立、客观的态度出具本报告，不涉及任何报酬。 - 银河期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。