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天然橡胶市场总结（2026年5月22日）

核心内容

2026年5月，天然橡胶市场整体呈现震荡走低趋势。主要原因是现货供应预期增加以及全球轻型车销量不及预期，导致期价承压。同时，市场对后续天气、原油价格、汽车与轮胎产业产销情况以及青岛港口库存变化等因素高度关注。

主要观点

1. 期价震荡走低
   沪胶本周整体呈震荡下跌态势，尽管青岛港口总库存小幅去库（降幅0.49%），但多头平仓行为及现货供应预期增加对期价形成压制。

2. 现货供应预期增强

   • 泰国产区强降雨已缓解，预计下月将进入产胶小高峰。
   • 科特迪瓦下周进入割胶旺季。
   • 国内产区天气良好，现货供应逐步上量，进一步加剧市场压力。

3. 全球轻型车销量偏弱
   4月全球轻型车销量同比下降3.4%，至714万辆。尽管经季节调整年化销量回升至8,900万辆/年，但仍低于去年同期水平，显示市场需求疲软。

4. 中国轮胎出口表现稳健
   2026年前4个月，中国橡胶轮胎出口量同比增长5.8%，出口金额微降0.1%。其中，充气橡胶轮胎出口量增长5.7%，汽车轮胎出口量增长4.8%。出口量按条数计算达23,738万条，同比增长4.7%。

关键信息

库存变化

• 上海期货交易所天然橡胶库存：152,257吨，环比增加1,228吨。
• 期货仓单：144,470吨，环比增加6,060吨。
• 20号胶库存：33,565吨，环比减少3,932吨。
• 期货仓单（20号胶）：29,837吨，环比减少5,746吨。
• 青岛保税区库存：11.18万吨，环比下降6.52%。
• 青岛一般贸易库存：60.34万吨，环比上升0.72%。
• 青岛地区总库存：71.52万吨，环比减少0.35万吨，降幅0.49%。

市场动态

• 全球轻型车销量：4月同比下降3.4%，至714万辆。
• 中国轮胎出口：前4个月出口量增长5.8%，出口金额微降0.1%。
• 充气橡胶轮胎出口：308万吨，同比增长5.7%；出口金额516亿元，同比下降0.2%。
• 汽车轮胎出口：269万吨，同比增长4.8%；出口金额435亿元，同比下降1.6%。

后市关注点

1. 天气状况：国外主产区天气是否良好将直接影响割胶作业和现货供应。
2. 原油价格：作为橡胶的上游原材料，原油价格走势对橡胶成本及价格有重要影响。
3. 汽车与轮胎产业产销：国内外汽车及轮胎行业的需求变化将决定橡胶的消费前景。
4. 青岛库存变化：青岛港口库存及轮胎厂开工率是判断市场供需的重要指标。

风险提示

• 市场价格波动受多重因素影响，需谨慎对待。
• 报告仅作为市场参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应结合自身情况独立评估，必要时咨询专业投资顾问。

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