20251122-五矿期货-铁矿石周报_库存结构性矛盾_矿价震荡运行_31页_3mb

铁矿石周报总结

一、供应端

1. 全球铁矿石发运总量3516.4万吨，环比显著增加。
2. 澳洲和巴西发运量均环比反弹，除必和必拓外，其余三大矿山发运量环比均有提升。
3. 非主流国家发运量增加，但近端到港量有所减量。
4. 45港到港量环比减少，非澳巴矿进口量增加。

价差情况

1. PB-超特粉价差环比上升，卡粉-PB粉价差环比下跌。
2. 卡粉-金布巴粉价差环比减少。

三、需求端

1. 日均铁水产量236.28万吨，环比小幅下滑。
2. 高炉产能利用率下降，钢厂盈利率继续下滑，检修高炉数量超过复产高炉数量。

四、库存情况

1. 港口库存中进口铁矿环比小幅下降。
2. 环球钢厂进口矿库存环比小幅减少，终端库存有所下降。

五、基本面评估

1. 表明铁矿石市场呈供强需稳表现，但需关注部分资源紧张的结构性矛盾。
2. 短期内铁水产量暂稳，现货有一定支撑，整体价格预计将在震荡区间内运行。