20251122-广发期货-油脂期货周报_36页_4mb

报告分析了2025年11月22日的油脂期货周度市场状况，主要聚焦于棕榈油、豆油和菜油的国际基本面及宏观因素。报告指出，市场受美国生物柴油政策的潜在利空影响，美国大豆出口不确定性较大，导致CBOT豆油价格承压；国际原油下行（因俄乌和谈乐观）和BMD棕油下跌进一步拖累行情。棕榈油方面，SPPOMA数据显示产量环比增长10%，出口疲软，短期价格或测试8500元支撑，且可能跌破8200元；豆油需求不温不火，工厂开机率可能上升，但基本面支撑有限，基差报价波动不大；菜油受到俄罗斯进口成本增加影响，下方支撑在9600-9700元区间。整体上，供应端利空因素较多，短期价格偏弱运行，但仍需关注库存、进口数据和气候变化的影响。建议投资者谨慎操作，参考相关支撑位进行策略布局。

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