20230221-银河期货-每日早盘观察_12页_1006kb

文档总结：银河农产品及衍生品每日早盘观察

核心内容概述

本文档为银河期货有限公司发布的每日早盘观察报告，涵盖航运、大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱及花生等农产品及衍生品的市场动态、重要资讯、行情展望及交易策略。报告内容以市场数据为基础，结合政策、天气、供需变化等多维度分析，为投资者提供参考建议。

主要观点与关键信息

航运

• 集装箱运价：2/17日当周SCFI指数为974.66，环比下降2.1%，同比大幅下降80.3%。其中，上海-美西运价1273美元/FEU，环比-1.5%；上海-欧洲运价910美元/TEU，环比-1.6%。
• 干散货运价：2/20日BDI指数报552点，环比上升2.6%。巴西铁矿石发运量回升，但受雨季影响，粮食出货缓慢。
• 政策影响：证监会启动不动产私募投资基金试点工作，可能对市场资金流动产生一定影响。
• 行情展望：集装箱运价短期弱势震荡，关注贸易摩擦进展；干散货运价短期震荡筑底，后续有望在天气好转及经济复苏带动下反弹。

大豆/粕类

• 外盘情况：CBOT市场休市。
• 重要资讯：
  • 巴西大豆收割率提升至25%，预计产量为1.529亿吨。
  • 阿根廷未执行“大豆美元”政策。
  • 巴西物流瓶颈与南美新作物供应增加，对大豆和豆粕价格形成压力。
  • 国内油厂大豆库存下降，豆粕库存小幅上升。
• 交易策略：
  • 单边：反弹为技术性，继续震荡偏空。
  • 套利：RM59正套，M35偏弱。
  • 期权：买M2305-C-3850，卖M2305-C-3750。

油脂

• 外盘影响：BMD马棕油主力价格变动0.72%至4193令吉/吨。
• 重要资讯：
  • 马来西亚2月1-20日棕榈油出口量环比增加33.06%和27.7%。
  • 马来西亚官员呼吁欧盟放宽棕榈油进口限制。
  • 印尼B35政策可能增加国内棕榈油需求。
• 交易策略：
  • 单边：棕榈油震荡偏强，菜油供应恢复，建议反弹逢高做空。
  • 套利：观望。
  • 期权：05豆油固定收益累购，05棕榈油固定收益累沽。

玉米/玉米淀粉

• 重要资讯：
  • 巴西玉米播种率33.3%，同比偏低。
  • 乌克兰2022/23年度谷物出口量下降28.7%，物流受阻。
  • 国内玉米市场因收储影响止跌反弹。
• 交易策略：
  • 单边：05合约反弹至2870附近，建议2830以下建立多单。
  • 套利：轻仓多05淀粉空05玉米。
  • 期权：卖出C2305-P-2800或C2305-C-2900并卖出P-2800。

生猪

• 市场信息：
  • 全国生猪价格缓慢回落，东北、华北、华东等地均有下跌。
  • 仔猪和母猪价格小幅上涨，市场二次育肥热情高涨。
  • 养殖端挺价惜售，屠企采购难度增加，但近期降温，降价采购增多。
• 交易策略：
  • 单边：近期观望，05合约等待低点买入。
  • 套利：观望。
  • 期权：等待低点卖出看跌期权。

鸡肉

• 重要资讯：
  • 白羽肉毛鸡报价上涨，山东出栏量有限，东北供应充足。
  • 鸡苗价格上涨，需求增加。
  • 分割品价格稳中有涨，终端餐饮消费恢复。
• 行情展望：
  • 鸡苗和种蛋价格偏强。
  • 白羽肉鸡价格略涨，养殖利润较好。
  • 分割品价格短期稳定或偏强。

鸡蛋

• 重要资讯：
  • 现货价格多数地区稳定，局部上涨。
  • 1月份在产蛋鸡存栏量同比增加3.2%，但环比减少0.2%。
  • 淘鸡出栏量减少，淘汰日龄维持稳定。
  • 销区鸡蛋销量增加，库存减少。
• 操作建议：
  • 单边：5月合约支撑位在4300，可逢低建仓多单。
  • 套利：5-9价差高位，可逢高空价差。
  • 期权：观望。

白糖

• 重要资讯：
  • 广西新增2家糖厂收榨，2022/23榨季已收榨17家，同比增加。
  • 印度食糖产量增加，压榨糖厂数量略增。
• 交易策略：
  • 单边：国内市场累库，短期高位震荡，不建议追高。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

棉花-棉纱

• 外盘影响：ICE美棉价格震荡下跌。
• 重要资讯：
  • 新疆棉加工量同比增加5.8%，检验量同比增加2.8%。
  • 印度棉上市量环比减少，累计上市量低于三年均值。
  • 美国陆地棉检验量同比减少18.3%，皮马棉增加35.1%。
• 交易策略：
  • 单边：短期新疆棉增产或施压盘面，但中长期看消费端好转，预期震荡偏强。
  • 套利：若新疆棉出口消息被证实，可考虑买国内卖国外。
  • 期权：建议卖出14000及以下虚值看跌。

花生

• 重要资讯：
  • 国内花生价格偏强运行，产区报价普遍上涨100-400元/吨。
  • 进口花生报价上调，油厂到货量有限。
  • 花生油报价偏高，成交量有限。
• 操作建议：
  • 单边：短期高位震荡偏强，回调后可逢低做多。
  • 期现策略：04合约基差-400，可抛盘面、买仓单。
  • 月差：预计新年度产量恢复，近端偏强，正套部分止盈、部分持有。
  • 期权：观望。

作者承诺与免责声明

• 作者具有期货从业资格，承诺以独立、客观的态度出具报告。
• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 银河期货不对因使用报告导致的损失承担责任。
• 报告版权归属银河期货，未经许可不得传播或复制。

联系方式

• 银河期货有限公司
  • 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层
  • 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层
  • 网址：www.yhqh.com.cn
  • 电话：400-886-7799
  • 联络对接：贾瑞林 021-65789256
  • 航运期货：蒋洪艳（证号F0269199，Z0001237）
  • 油脂研究：陈界正（证号F3045719，Z0015458）
  • 玉米鸡肉：刘大勇（证号F03107370，Z0018389）
  • 棉禽研究：刘倩楠（证号F3013727，Z0014425）