20250126-天风证券-农林牧渔2025年第4周周报_24年业绩预告披露临近尾声_如何看待农业各板块投资机会__15页_1mb

本周农林牧渔行业研究周报聚焦2025年市场动态，行业评级维持“强于大市”，基于近一年业绩改善和估值优势。报告分析了生猪、禽、饲料、动保、种植和宠物六大板块，强调投资机会与风险。

生猪板块：2024年多数猪企扭亏为盈，头均盈利显著提升，得益于价格上涨和成本控制。当前生猪价格反弹，但节前或震荡调整；推荐关注温氏股份、牧原股份等核心资产，重视高估值机会。

禽板块：白鸡供给收缩，引种受限加剧库存去化，预计景气上行；黄鸡产能降至历史低位，需求政策提振预计提振价格弹性。推荐圣农发展、益生股份、温氏股份。

后周期板块：饲料方面，海大集团业绩大幅增长，水产料景气恢复；动保受降本压力影响，但新单品和宠物市场增长成新引擎，推荐科前生物、生物股份。

种植板块：转基因技术推进加速，种子企业承压，但政策扶持强种源；低空经济与农业结合，推荐隆平高科、大北农。

宠物板块：国产品牌出口增长强劲，业绩高增长，国产品牌崛起，推荐乖宝宠物、中宠股份。

风险提示：政策变动、疫病、价格波动等潜在风险。上周农林牧渔板块下跌8.6%，低于大盘；个股如温氏股份、海利生物涨幅显著。综合来看，行业景气度回升，机会集中在低估值核心标的和新技术领域。