20240421-天风证券-信用债市场回顾_本周信用债一二级市场回顾_11页_1mb

固定收益专题简要分析

一级市场回顾

2024年4月15日至21日期间，信用债一级市场发行量整体上升。非金融企业短融、中票、企业债和公司债合计发行约3.83万亿元，偿还规模约2.70万亿元，净融资额约1.14万亿元。城投债净融资额为-7.34亿元，产业债净融资额约为903.73亿元。其中，短融净融资额略有上升，中票净融资额上升，企业债因偿还规模大幅上升导致净融资额继续为负，公司债发行规模与偿还规模分别下降和上升，净融资额上升。

二级市场回顾

信用债二级市场成交量上升，银行间和交易所信用债合计成交10.57万亿元。短期融资券、中期票据和企业债成交活跃，交易所市场中公司债和企业债的成交活跃债券净价上涨数量大于下跌数量，总体来看，公司债净价上涨625只，下跌295只；企业债净价上涨306只，下跌166只。

其他市场情况

• 城投债：发行量上升但仍需关注其信用风险。
• 中短期票据：短期融资券收益率处于历史低位，1年期短融收益率走在分位数较低水平，但仍高于中分位数。
• 商业银行债券：收益率分位数整体处于相对较低水平，信用利差分位数也显示市场处于相对宽松状态。

风险提示

宏观经济变动超预期、城投信用风险、政策波动可能导致市场波动。

投资建议

未提供具体投资建议，仅对市场情况进行监控。投资者应根据自身风险承受能力及政策变化适时调整投资策略。

请注意：本摘要仅根据用户提供的报告在中文翻译基础上生成，仅供信息参考，不构成任何投资建议。