20240303-天风证券-信用债市场回顾_本周信用债一二级市场回顾_18页_3mb

固定收益市场周度跟踪分析（2024年3月3日）

信用评级调整回顾

• 本周（2024年3月22日至3月30日）无发行人及其发行债券发生跟踪评级调整。

一级市场回顾

• 总发行量：本周非金融企业短融、中票、企业债和公司债合计发行约305,847亿元，较上周上升。
  • 城投债发行4,409亿元，净融资额约16,709亿元。
  • 产业债发行28,768亿元，净融资额约9,428亿元。
• 净融资额：总净融资额约150,768亿元，较上周显著上升。
• 具体券种：
  • 短融：发行量上升，净融资额53,973亿元。
  • 中票：净融资额63,792亿元。
  • 企业债：净融资额1,266亿元。
  • 公司债：净融资额31,737亿元。
• 新券发行亮点：如24包钢集CP001（有效投标倍数1201.3倍，利率300%）。

二级市场回顾

• 成交量：信用债（银行间+交易所）合计成交88,974亿元，环比上升。
  • 银行间短融、中票、企业债分别成交19,045亿元、32,558亿元、15,069亿元。
  • 交易所公司债、企业债分别成交35,915亿元、18,979亿元。
• 收益率变化：
  • 利率品现券收益率总体下行。
  • 信用债收益率整体下行，信用利差收窄。
  • 交易所市场：公司债和企业债成交活跃，净价上涨债券数量（671/292）超过下跌数量。

风险提示

• 宏观经济变动超预期。
• 城投信用风险上升。
• 政策超预期可能导致市场波动。

以上信息基于天风证券发布的固定收益专题报告，风险及投资建议请参考正文免责声明。