20240114-天风证券-信用债市场回顾_本周信用债一二级市场回顾_18页_3mb

信用评级调整: 本周共有3家发行人调整跟踪评级，宁波舜通、茂名港评级上调，国厚资产评级下调。具体信息：宁波舜通、茂名港评级上调至A+/稳定，国厚资产评级下调至AA/负面。

净融资情况上升: 本周信用债发行合计2937.21亿元，偿还2169.68亿元，净融资767.53亿元，月度净融资规模上升。

信用债市场成交下降，收益率整体下行: 银行间和交易所信用债合计成交902.633亿元，总成交量较前期下降。信用债收益率整体下行，金融债收益率整体下行，利差涨跌互现。

城投债净融资下降: 城投债发行105.36亿元，偿还1002.58亿元，净融资5.10亿元，净融资额已连续下降。

交易所市场表现活跃: 公司债净价上涨比率为526/255，企业债净价上涨比率为257/123，市场通过交易所活跃度上升。

短期融资工具利率偏差: 24景德镇陶MTN001有效投标倍数达1215%，24铜仁MTN01发行利率高于估值，利差扩大。触发利率指标较大债券存在市场化发行变化。

同业存单市场平稳: 利率变现水平整体小幅波动，短期回购利率较前期变化不大，市场资金面整体趋稳。

理财与债券基金走势: 权益类资产及理财预期收益率一月变化趋强，固收类产品资产净值整体波动微幅，此类非主要交易品种数据略略增加，未显著干扰市场整体表现。

银行理财净值波动微弱: 本月银行理财典型产品净值波动在基准范围内，反映出市场流动性平稳，资产配置节奏未剧烈波动。

风险提示: 报告中提及风险如宏观经济变动、城投信用风险、政策超预期变动等，投资建议需结合宏观经济和资金面分析。