2017-831769·中马园林·公开转让说明书_160页_2mb

浙江中马园林机器股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概览

浙江中马园林机器股份有限公司（以下简称“中马园林”）是一家专注于园林机器研发、生产与销售的高新技术企业，主要产品包括汽油链锯、割草机、绿篱剪及地钻等。公司成立于2005年1月14日，2014年9月12日整体变更为股份有限公司，注册资本由1,118万元增至1,397.5万元，通过定向发行引入台州中沃投资咨询有限公司作为新增股东。

主要观点与关键信息

1. 公司基本情况

• 公司名称：浙江中马园林机器股份有限公司
• 法定代表人：吴良行
• 注册资本：定向发行前1,118万元，定向发行后1,397.5万元
• 经营范围：泵、电吹风机、电动扫地机、切割机、冲洗机械装置、机械化农业及园艺机具、营林及木竹采伐机械、畜牧机械、农林牧渔机械配件、内燃机及配件制造、销售；润滑油销售；货物及技术进出口。
• 主要产品：汽油链锯、割草机、绿篱剪、地钻等，适用于林区伐木、庭院绿化、竹子切割、地面钻坑等场景。
• 主要技术：分层扫气技术、数字控制点火技术、电子化油器技术等，提升了产品性能和环保水平。

2. 股东结构

• 控股股东：中马集团有限公司，持股66%
• 实际控制人：吴良行先生，通过中马集团和其个人持股合计72.28%
• 主要股东：吴良行（27.20%）、中马集团（52.80%）、台州中沃投资咨询有限公司（20.00%）
• 股东关系：吴良行为中马集团控股股东，与盛桂英为夫妻，吴晨为其女儿。

3. 股权演变

• 2005年：公司成立，注册资本518万元，中马机械出资300.44万元（58%），蒋菊燕出资113.96万元（22%），杨锋出资103.6万元（20%）
• 2006年：第一次增资至1,018万元
• 2010年：吸收合并温岭立得动力有限公司，注册资本增至1,118万元
• 2010年6月：杨锋股权转让，公司股权结构调整
• 2014年4月：蒋菊燕股权转让，吴良行持股增至34%
• 2014年12月：定向发行279.5万股，公司注册资本增至1,397.5万元

4. 财务状况

• 资产总计：2014年6月30日为14,595.49万元，2013年12月31日为16,306.46万元
• 负债总计：2014年6月30日为12,971.07万元，资产负债率高达88.87%
• 流动比率和速动比率：分别为0.75和0.57，表明公司短期偿债能力较弱
• 净利润：2012年456.93万元，2013年725.78万元，2014年1-6月153.13万元
• 净资产收益率：2012年18.15%，2013年23.35%，2014年1-6月4.32%
• 经营活动现金流：2014年1-6月为757.93万元，2013年为1,575.50万元，2012年为86.35万元

5. 重大事项提示

• 偿债风险：公司短期借款余额较高，资产负债率高，存在偿债风险
• 生产经营场所搬迁风险：原租赁厂房将于2014年12月31日到期，计划搬迁至控股股东厂区，搬迁费用控制在50万元左右，但搬迁过程可能影响正常经营
• 尚未取得土地使用权证：公司于2014年6月24日与中马集团签订土地转让协议，但尚未完成过户手续
• 核心业务人才流动风险：公司对核心人员依赖较高，人才流失可能影响经营稳定性
• 实际控制人不当控制风险：吴良行持股72.28%，存在对公司经营决策不当控制的可能性
• 管理风险：公司资产规模扩大，经营复杂度提升，管理能力需相应提高
• 会计估计变更：公司自2014年1月1日起采用新方法核算应收款项，影响了部分报表项目金额
• 国内外政策与经济环境风险：行业标准提高，汇率波动，税收优惠变动可能影响公司业绩

6. 股票发行与挂牌情况

• 股份代码：831769
• 股份简称：中马园林
• 股票种类：人民币普通股
• 每股面值：1元
• 股票总量：定向发行后为1,397.5万股
• 转让方式：协议转让
• 新增股份：由台州中沃投资咨询有限公司认购，无限售安排，将于挂牌时公开转让
• 挂牌时间：未明确说明，但定向发行于2014年12月完成

7. 有关机构情况

• 主办券商：安信证券股份有限公司
• 会计师事务所：天健会计师事务所（特殊普通合伙）
• 律师事务所：上海市联合律师事务所
• 资产评估机构：坤元资产评估有限公司
• 证券登记结算机构：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司
• 证券交易场所：全国中小企业股份转让系统

结论

浙江中马园林机器股份有限公司是一家专注于园林机械制造的高新技术企业，具备一定的技术实力和市场竞争力。然而，公司面临较高的资产负债率、生产经营场所搬迁、尚未取得土地使用权证、人才流失、实际控制人不当控制、管理风险等多重挑战。尽管公司通过定向发行引入新股东，增强资本实力，但其财务表现和经营风险仍需关注。公司业务涵盖多个领域，主要依赖核心技术，如分层扫气、数字控制点火和电子化油器，以提升产品性能和环保水平。公司治理结构较为完善，但需进一步防范实际控制人对公司决策的不当影响。