20201018-东吴证券-银行行业点评_商业银行法的修订有哪些影响__3页_438kb

银行行业点评总结

核心内容

2020年10月16日，中国人民银行起草《商业银行法（修改建议稿）》并向社会公开征求意见，旨在适应当前银行业发展的新需求，完善监管框架。该法律自1995年实施以来，经历了2003年和2015年的两次修订，但随着银行业金融机构数量和业务类型的多样化，现行法律已难以满足监管要求，因此本次修订具有重要意义。

主要观点

• 扩大适用范围：新法规将各类实质性办理银行业务的机构统一纳入监管，落实功能监管原则，明确了村镇银行的法律地位，并为未来可能出现的新型商业银行预留法律空间。

• 限制区域性银行跨区域展业：新法规首次明确要求区域性银行（如城农商行、村镇银行）未经批准不得跨区域开展业务，这可能对互联网贷款业务产生一定影响，尤其是联合贷或助贷模式，未来监管或将更趋严格。

• 保留证券和信托业务限制：尽管市场曾关注商业银行获取券商牌照的可能性，但新法规仍保留“不得从事信托投资和证券经营业务”的条款，不过也保留了“国家另有规定的除外”这一例外条款，理论上仍存在参与证券业务的可能。

• 差异化监管机制：新法规提出根据银行的资产负债规模、风险水平、系统重要性等因素实施差异化监管，有助于提升经营质量优异的头部银行的监管环境，从而提高其经营效率和估值。

• 加强客户权益保护：新增条款禁止过度放贷和强制捆绑销售，旨在规范商业银行的经营行为，防止激进经营带来的潜在风险，符合银保监会近年来的监管趋势。

• 强化股东资质管理：新法规提高了全国性银行、城商行、农商行的注册资本门槛，并对主要股东的资质提出了更高要求，有助于防范金融风险，提升银行治理水平。

关键信息

表1：银行业金融机构范畴及商业银行法适用范围

投资建议

• 四季度看好银行股估值修复：在宏观经济复苏和货币政策趋于常态化的背景下，银行股基本面表现有望改善。
• 重点推荐银行：平安银行、招商银行、宁波银行、常熟银行，因其经营质量较高或受宏观环境影响较大，具备估值修复潜力。

风险提示

1. 银行利润持续显著下滑；
2. 宏观经济走势不及预期，导致银行资产质量承压；
3. 贷款利率持续下行，利差快速收窄。

结论

本次《商业银行法》修订标志着我国银行业监管体系的进一步完善，不仅扩大了监管范围，还引入了差异化监管机制，强化了对客户权益的保护和对股东资质的管理。整体来看，修订将推动银行业更加稳健、规范地发展，有利于经营质量优异的头部银行，但对部分区域性银行的业务模式可能带来一定限制。四季度银行股估值修复预期较强，建议关注具备优质资产和良好治理结构的银行。