20260112-宝城期货-钢材_铁矿石日报_商品情绪偏暖_钢矿震荡走高_7页_859kb

期货研究报告总结

核心内容

本报告由宝城期货投资咨询部涂伟华撰写，主要分析了2026年1月12日钢材与铁矿石的期货市场走势及现货市场情况。报告指出，尽管商品情绪偏暖，但钢材与铁矿石市场仍面临供需矛盾，价格走势呈现震荡企稳态势。

主要观点

螺纹钢

• 期货走势：主力期价震荡走高，录得0.60%日涨幅，量缩仓增。
• 基本面分析：供应增加，需求偏弱，库存大幅上升，供需格局走弱，钢价承压。
• 预期走势：预计钢价延续震荡企稳运行，需关注钢厂生产情况。

热轧卷板

• 期货走势：主力期价震荡走高，录得0.55%日涨幅，量缩仓增。
• 基本面分析：供应延续回升，库存偏高，需求走弱，但下游冷轧产量维持高位，给予一定支撑。
• 预期走势：走势维持震荡企稳运行，需关注需求表现。

铁矿石

• 期货走势：主力期价震荡走高，录得0.92%日涨幅，量仓扩大。
• 基本面分析：供应偏高，需求改善受限，库存持续攀升，钢厂盈利状况未好转。
• 预期走势：矿价继续承压，但受商品情绪偏暖与节前补库支撑，维持高位运行，需关注钢厂补库情况。

关键信息

产业动态

1. 全国项目开工情况：2025年12月全国开工482个项目，总投资约5340.92亿元；全年累计投资约27.52万亿元。
2. 车企销量数据：21家车企公布2025年销量数据，18家实现同比增长，比亚迪销量和产量均居首位。
3. 邯郸市重污染天气预警：启动Ⅱ级应急响应，预计1月17日解除，可能影响钢铁生产。

现货市场

• 螺纹钢价格：上海报价3,280元/吨，天津3,200元/吨，全国均价3,341元/吨。
• 热卷价格：上海报价3,290元/吨，天津3,190元/吨，全国均价3,311元/吨。
• 钢坯价格：唐山钢坯报价2,970元/吨。
• 铁矿石价格：PB粉（山东港口）报价825元/吨，唐山铁精粉报价777元/吨。
• 相关价差：卷螺价差10元/吨，螺废价差2,090元/吨。

期货市场

• 螺纹钢：收盘价3,165元/吨，涨跌幅0.60%，成交量957,432手，持仓量1,726,703手。
• 热轧卷板：收盘价3,311元/吨，涨跌幅0.55%，成交量408,729手，持仓量1,427,498手。
• 铁矿石：收盘价822.5元/吨，涨跌幅0.92%，成交量272,044手，持仓量654,834手。

重点图表

钢材库存

• 螺纹钢库存：周度变化图显示库存增加趋势。
• 螺纹钢库存总量：钢厂+社会库存持续上升。
• 热轧卷板库存：周度变化图显示库存增加。
• 热轧卷板库存总量：库存水平偏高，供应压力未缓解。

铁矿石库存

• 全国45港铁矿石库存：持续攀升。
• 全国45港铁矿石库存（季节性）：库存处于季节性高位。
• 247家钢厂铁矿石库存：库存增加，钢厂复产带来需求回升。
• 国内矿山铁精粉库存：库存维持高位，供应充足。

钢厂生产情况

• 高炉开工率与产能利用率：247家样本钢厂开工率和利用率有所回升。
• 盈利钢厂占比：钢厂盈利状况未明显改善。
• 独立电炉开工率：87家独立电炉开工率维持稳定。
• 建材独立电弧炉钢厂盈亏情况：部分钢厂仍处于亏损状态。

后市研判

• 螺纹钢：供应增加，需求偏弱，基本面矛盾累积，钢价承压，但商品情绪偏暖及成本支撑有助于震荡企稳。
• 热轧卷板：供需格局变化不大，库存偏高，需求走弱，但冷轧产量高位给予支撑，走势维持震荡企稳。
• 铁矿石：供应偏高，需求改善受限，库存持续攀升，矿价承压，但商品情绪偏暖与节前补库支撑，维持高位震荡。

免责条款

本报告仅供客户参考，不构成投资建议。宝城期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。客户应独立判断，谨慎决策。

联系方式

• 姓名：涂伟华
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