20221215-东吴证券-互联网电商行业点评报告_政策推动_互联网诊疗和医药电商__发展_我国互联网医疗渗透率提升空间广阔_2页_382kb

报告摘要

本报告聚焦于“互联网+医疗健康”领域的发展趋势与投资机会，重点分析政策推动、行业增长潜力及主要企业竞争优势。报告认为，随着政策支持和市场环境变化，互联网医疗和医药电商行业将迎来显著增长。

政策支持推动行业发展
《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》发布，明确提出支持“互联网+医疗健康”发展，鼓励线上线下融合，加快新型消费培育。政策为互联网医疗和医药电商提供了清晰的发展路径和有力的支持。
医保支付政策助力线上购药
将符合条件的互联网医疗服务项目纳入医保支付范围，有助于降低用户使用成本，提升线上诊疗的接受度和使用频率，从而为医药电商平台带来更多的流量和用户转化。
疫情催化在线诊疗渗透率提升
疫情期间，线上诊疗需求迅速增长，用户规模显著扩大。随着疫情防控措施优化，预计在线诊疗服务将经历新一轮需求上行，用户渗透率有望快速提升。
处方外流与电商赋能带来增长机遇
处方外流成为医药供给侧改革的重要方向，为处方药线上零售打开了合规化通道。2022年12月《药品网络销售监督管理办法》的实施进一步推动了这一趋势。互联网电商凭借其“多+省”的优势，将有效提升医药电商的渗透率和市场竞争力。
行业长期增长可期
随着在线诊疗服务的逐步规范化和用户认知度的提升，行业收费将更加透明合理，用户使用意愿和支付能力将同步增强，推动行业长期持续增长。

投资建议：增持（维持）
行业趋势：互联网医疗和医药电商行业在政策和市场需求的双重驱动下，有望迎来高速增长。
主要企业分析：
- 平安好医生：在线问诊龙头，依托平安集团资源，B端客户转化率提升空间大。
- 京东健康：优势在于供应链和物流，自营模式将凸显其在医药电商中的竞争力。
- 阿里健康：拥有强大的流量和生态资源，通过追溯业务、智慧医疗、医保电子凭证等辅助业务赋能主业。

行业走势：报告指出，互联网医疗和医药电商行业在政策支持和市场变化下具有较强的上升动力。
相关研究：报告引用了《ChatGPT走红，AIGC再添干将，奇点临近》和《即时零售系列深度三：基于渠道对比视角的空间展望与沙盘推演》等研究，进一步佐证了行业发展的前景。

公司投资评级：
- 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上；
- 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间；
- 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间；
- 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间；
- 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。
行业投资评级：
- 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上；
- 中性：预期未来6个月内，行业指数相对大盘-5%与5%之间；
- 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上。