20130819-宏源证券-宏源证券晨会纪要_15页_557kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告汇总了2013年8月19日的晨会纪要内容，主要涉及医药、通信、交运等行业公司的中报点评及行业动态，同时包含财经要闻和股票池信息。报告指出，尽管部分行业受到政策和市场因素影响，但仍有部分公司表现出增长潜力，值得重点关注。

主要观点与关键信息

1. 医药行业

• 益佰制药：上半年实现EPS 0.37元，扣非净利润同比增长 $26.59%$，略低于市场预期。公司处方药增速快于OTC，毛利率稳定。公司通过收购南诏药业和民族药业，以及自主研发产品，有望打造多个10亿级品种，维持“增持”评级。
• 医药行业周报：受外企贿赂事件影响，医药股本周下跌 $4.54%$，但反贿赂政策对行业影响有限，建议关注业绩稳健、有增长潜力的公司，如康芝药业、香雪制药、云南白药等。
• 医药行业估值：平均市盈率为89.31，行业整体表现不佳，但部分公司如天士力、昆明制药、常山药业等因政策和市场因素具有投资价值。

2. 通信行业

• 邦讯技术：上半年营收和净利润均下降，主要受4G采购推迟和项目验收延缓影响。公司为无线网优龙头，利润率稳定，预计随着4G投资启动，业绩将有所恢复。维持“增持”评级。

3. 交运行业

• 铁路改革：当前铁路改革进入运营机制重塑阶段，投资价值凸显。重点推荐铁路改革主题和菜鸟物流主题，建议关注大秦铁路、广深铁路等。
• 动车组招标：预计2013年新增动车组159列，未来高铁建设将推动铁路设备产业链增长，维持对相关企业的推荐。

4. 房地产行业

• 海印股份：上半年地产结算减少，导致业绩下滑，但预计下半年结算加快，业绩将有所回升。公司商业运营能力强，向重资产转型，维持“买入”评级。

5. 财经要闻

• 房地产市场：7月中国69个大中城市房价同比上涨，市场持续升温。
• 证监会调查光大证券：光大证券因交易异常被立案调查，相关业务暂停，需关注其后续整改和处理结果。

行业数据与市场表现

国内指数

国际指数

商品期货

重要政策与行业动态

国务院政策

• “宽带中国”战略：目标到2015年实现城市光纤到楼入户，固定宽带家庭普及率50%，到2020年普及率70%。
• 上海自贸区政策：拟报请人大常委会授权国务院在自贸区暂停实施部分法律，以促进对外贸易和投资便利化。

股票池与投资建议

风险提示

• 医药行业：反贿赂政策对行业影响有限，但需关注政策变动及市场波动。
• 通信行业：4G投资推迟可能影响公司业绩，需警惕市场竞争加剧。
• 光大证券：交易异常事件调查可能对市场信心造成影响，需关注其整改进展。

总结

整体来看，2013年8月19日的晨会纪要涵盖了医药、通信、交运等多个行业的分析与建议，强调了部分公司在行业周期和政策变化中的增长潜力。同时，也提到了房地产市场持续升温及光大证券的调查事件对市场的影响。投资者应关注行业发展趋势及政策动向，合理评估公司基本面，把握投资机会。