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格林大华期货短纤早报总结（20211029）

核心内容

格林大华期货在2021年10月29日发布的短纤早报中，对短纤市场进行了综合分析，指出当前市场受到多种因素影响，波动性增强，建议投资者暂时观望。

主要观点

• 市场情绪波动：由于油价高位震荡和政策调控煤价，市场情绪波动较大，导致短纤价格波动加剧。
• 供需变化明显：近期短纤工厂的产销情况有所回升，但整体仍处于较低水平，终端织造行业开工率提升但绝对值仍偏低。
• 装置检修影响供应：多个短纤生产装置因检修或减产，导致供应受限，重启时间尚不明确，对市场供应形成压力。
• 库存水平：截至10月28日，短纤库存水平为1.5天，环比上升0.3天，但实际物理库存为15.98天，周环比有所下降。

关键信息

利多因素

• 库存变化：短纤库存水平为1.5天，环比上升0.3天，实际物理库存15.98天，周环比下滑0.99天。
• 市场活跃度：10月28日，中国轻纺城客增量增加，总成交918万米，较上一交易日环比增加82万米。
• 部分装置重启：
  • 浙江时代2.5万吨装置于9月11日停车，现已重启。
  • 宁波卓成10月22日产量恢复至200吨/日。

利空因素

• 双控政策影响：双控政策对终端织造行业造成较大影响，截至10月28日，织造开工率为61.03%，周环比上升8.64%，但绝对水平依然偏低。
• 工厂产销偏低：10月28日，短纤工厂产销率为24.67%，较上一交易日上升7.05%，但仍处低位。
• 装置减产：多个短纤装置在9月和8月期间减产，部分装置减产幅度较大，重启时间未定。

装置检修情况（部分）

风险因素

• 原油价格波动：作为短纤成本的重要组成部分，油价波动直接影响短纤成本和价格走势。
• 双控政策：对终端织造行业造成较大影响，可能抑制需求。
• 终端需求疲软：尽管织造开工率有所上升，但整体需求仍偏弱。
• 疫情不确定性：疫情可能影响物流和终端消费，进而影响市场供需。
• 装置检修频繁：装置检修和减产情况较多，供应端不确定性较大。

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研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系电话：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610