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报告摘要

浙商早知道总结（2026年07月28日）

核心内容概览

2026年7月27日，A股市场整体表现强劲，主要股指均实现上涨。其中，中证1000和创业板指涨幅较大，分别上涨3.33%和3.16%。港股方面，恒生指数微涨0.98%。行业方面，建筑材料、综合、美容护理等板块涨幅居前，而石油石化、煤炭板块表现相对较弱。当日全A总成交额达20887亿元，南下资金净流出15.74亿港元。

主要观点

1. 市场走势

上证指数：上涨1.15%
沪深300：上涨1.15%
科创50：上涨1.16%
中证1000：上涨3.33%（涨幅最大）
创业板指：上涨3.16%
恒生指数：上涨0.98%

市场整体呈现上涨趋势，尤其是中证1000和创业板指，显示出市场对中小盘股的偏好。

2. 行业表现

涨幅前三行业：建筑材料（+5.44%）、综合（+5.33%）、美容护理（+4.46%）
跌幅前三行业：石油石化（-0.45%）、煤炭（-0.13%）

建筑材料和综合行业表现突出，可能受益于基建投资和消费复苏；而石油石化和煤炭行业受宏观经济和能源价格影响，表现疲软。

3. 资金流动

全A总成交额为20887亿元，显示市场活跃度较高
南下资金净流出15.74亿港元，反映外资对A股市场的短期谨慎态度

关键推荐

1. 科翔股份（300903）

推荐逻辑：公司作为陶瓷混压PCB领域的先行者，与北美大客户深度合作，竞争格局优，具备较大的增长弹性
超预期点：陶瓷混压PCB需求有望超预期，公司具备领先优势
驱动因素：陶瓷混压PCB需求增长，公司扩产进度超预期
盈利预测：
- 2026年营业收入预计为4747百万元，归母净利润为95百万元
- 2027年营业收入预计为6705百万元，归母净利润预计为606百万元
- 2028年营业收入预计为10844百万元，归母净利润预计为1133百万元
估值：2026年PE为376倍，2027年PE为59倍，2028年PE为31倍
催化剂：陶瓷混压PCB方案落地、产能投放超预期
风险因素：订单落地不及预期、市场竞争加剧、技术迭代、退市风险、高管减持、短期股价上涨过快

2. 华通线缆（605196）

推荐逻辑：公司业务涵盖线缆、油气、铝业三大板块，非洲电解铝项目进入规模放量阶段
超预期点：非洲电解铝项目投产并满产，有望带来业绩增量
驱动因素：安哥拉电力成本优势明显，一期项目已投产，二期建设稳步推进
盈利预测：
- 2026年营业收入预计为10088.94百万元，归母净利润为790.21百万元
- 2027年营业收入预计为14299.96百万元，归母净利润预计为2022.48百万元
- 2028年营业收入预计为18228.75百万元，归母净利润预计为3079.65百万元
估值：2026年PE为19.15倍，2027年PE为7.48倍，2028年PE为4.91倍
催化剂：氧化铝价格下跌、电解铝价格上涨、二期项目试生产
风险因素：全球贸易恶化、海外汇率波动、区域局势动荡、原材料价格波动、加拿大客户应收账款风险