20140511-兴业证券-电力设备与新能源行业_周报-多地发布光伏新规_国网高层被带走调查_13页_571kb

电力设备与新能源行业周报总结

一、核心内容概述

本周电力设备与新能源行业整体表现低迷，电力设备板块下跌2.91%，仅强于房地产和汽车行业。国网高层被调查事件对市场情绪产生较大影响，导致国网系公司股价持续下跌。然而，部分公司如许继电气业绩表现亮眼，净利润预计同比增长50%-70%，显示出行业基本面仍具支撑。多地出台新能源建设政策，为光伏行业带来发展机遇。

二、主要观点与关键信息

1. 行业表现

• 整体走势：本周上证综指下跌0.75%，电力设备板块下跌2.91%，表现弱于多数行业。
• 个股表现：
  • 摩恩电气：涨幅最大，达25.07%。
  • 平高电气：跌幅最大，达11.60%。
• 行业观点：
  • 国网审计背景下，电网投资仍将持续，配网和直流方向是较为确定的投资领域。
  • 许继电气估值较低，基本面稳健，建议关注并择机买入。
  • 行业整体处于左侧，具备投资价值。

2. 行业新闻

• 新能源政策支持：
  • 江西省：发布《加快推进全省光伏发电应用工作方案》，2014年目标装机容量38万千瓦，2017年力争达180万千瓦，给予每度电0.2元的补贴，补贴期20年。
  • 湖北省：对光伏电站实行备案制，简化审批流程。
  • 上海市：发布新版《可再生能源和新能源发展专项资金扶持办法》，对2013-2015年投产项目给予补贴，陆上风电为0.1元/千瓦时，海上风电为0.2元/千瓦时。
• 国网高层被调查：
  • 国家电网华北分部主任朱长林被带走调查，审计组自4月17日起进驻国家电网，进行为期十年的全面审计。

3. 公司重要公告

• 中标公告：
  • 积成电子：中标国网项目，金额约8107万元。
  • 东方电子：中标国网项目，金额约11533万元。
  • 齐星铁塔：中标国网项目，金额约4620万元。
  • 远东电缆：中标国网及南网项目，金额约20.6亿元。
  • 许继电气：中标金额约2.88亿元。
  • 通光线缆：中标金额约6109万元。
  • 置信电气：中标金额约11.1亿元，占公司营收比例较高。
• 公司公告：
  • 露笑科技：董事会秘书辞职，由董事长代理；同时撤回非公开发行股票申请。
  • 鼎汉技术：与上海地铁签署三年战略合作协议，成为其信号电源设备等维保服务供应商。
  • 科大智能：实际控制人黄明松增持股权至85.49%，仍为公司实际控制人。
  • 长园集团：股东减持股份，持股比例下降。
  • 安科瑞：完成限制性股票激励计划第一期解锁，解锁数量为58.8万股。

4. 行业数据

• 原材料价格：
  • LME铜：上涨1.03%，收报6754美元/吨。
  • LME铝：下跌1.39%，收报1762美元/吨。
  • 冷轧无取向硅钢：下跌0.93%，报价5300元/吨。
• 光伏产品价格：
  • 多晶硅：价格下跌1.01%，均价21.58美元/千克。
  • 多晶硅片：价格下跌1.1%，均价0.899美元/片。
  • 单晶硅片：价格下跌0.08%，均价1.226美元/片。
  • 多晶电池：价格下跌0.78%，均价0.380美元/W。
  • 晶体硅组件：价格下跌0.15%，均价0.659美元/W。

三、投资建议

• 行业评级：推荐，认为行业相对表现优于市场。
• 公司评级：
  • 买入：相对大盘涨幅大于15%。
  • 增持：相对大盘涨幅在5%-15%之间。
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%至5%之间。
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

四、风险提示

• 国网审计可能对市场情绪造成短期冲击。
• 公司治理变动、非公开发行撤回等事件可能影响市场信心。
• 原材料价格波动可能对光伏行业成本端产生影响。

五、总结

本周电力设备与新能源行业受到国网审计影响，整体表现不佳。但部分公司如许继电气业绩增长显著，显示出行业基本面的韧性。多地新能源政策出台，为光伏行业带来利好，行业整体估值处于低位，具备投资机会。建议投资者关注国网系公司及具备稳定业绩和政策支持的光伏企业，把握行业复苏机遇。