20240715-国投安信期货-碳酸锂周报_过剩落地_穷寇莫追_7页_2mb

碳酸锂市场总结

核心内容

碳酸锂市场近期呈现价格下跌趋势，期货市场与现货市场同步走弱。整体市场供需矛盾明显，下游采购需求疲软，上游企业维持挺价，导致价格持续承压。市场库存增加，短期价格重心下移，但存在一定的支撑，等待低位企稳信号。

主要观点

• 期货市场：碳酸锂期货价格持续下跌，主力合约2411周度收盘价为9.14万元，较上周下跌2.7%。市场成交量减少，持仓量略有上升，显示市场情绪趋于谨慎。
• 现货表现：电池级碳酸锂现货价格加速回落，周度下跌1.2%至8.95万元；工业级碳酸锂报价8.45万元，与电池级价差扩大至5000元。下游采购意愿不足，多以长单为主，散单采购停滞。
• 宏观与需求：外围工业品市场反弹接近尾声，整体需求预期低迷。动力电池上半年累计装车量203.3GWh，同比增长33.7%，但库存或有累积，市场观望情绪浓厚。
• 供应因素：市场库存增加至11.6万吨，冶炼厂库存也有所上升。雅保锂辉石精矿招标价为980美元/吨，生产成本区间在8.7-9万元之间，仍高于部分锂盐厂心理预期。津巴布韦政府计划将锂矿石精矿加工为硫酸锂，短期内可能影响锂资源出口。
• 结论与策略：锂价重心下移，短期出现一定抵抗，市场等待低位企稳信号。整体偏空看法，建议投资者观望为主。

关键信息

价格走势

• 电池级碳酸锂周度现货价：89750元（2024年07月12日）
• 工业级碳酸锂报价：8.45万元
• 价差：5000元
• 期货主力合约2411收盘价：9.14万元，周度下跌2.7%

库存情况

• 市场总体库存：11.6万吨（周度增加5千吨）
• 下游库存：季节性增加，显示需求疲软
• 冶炼厂库存：增加3千吨至5.73万吨

产量数据

• 动力电池上半年累计产量：430GWh，同比增长36.9%
• 三元前驱体产量：总体上升，但具体数据需参考图表
• 氢氧化锂、磷酸铁锂、钴酸锂等材料产量同比也有增长，但市场对锂盐需求仍偏弱

进出口与国外产量

• 碳酸锂出口量：五年趋势图显示出口量变化
• 氢氧化锂出口量：同样显示五年趋势，但具体数据需参考图表
• 进口量：显示碳酸锂与氢氧化锂的进口情况，整体进口量偏少，表明国内供应相对充足

终端需求

• 新能源汽车销量：上半年国内销量与同比数据，渗透率逐步提升
• 储能电池产量：显示储能市场对锂盐的需求增长
• 全球新能源汽车销量：显示全球市场对锂盐的依赖，但增速放缓

操作评级

• 碳酸锂：一颗星（偏空，趋势性下跌，但盘面可操作性不强）

星级说明

• 红色星级：预判趋势性上涨
• 绿色星级：预判趋势性下跌
• 一颗星：偏多/空，趋势有驱动，但操作性不强
• 两颗星：持多/空，趋势明确，行情正在发酵
• 三颗星：趋势更加明晰，具备投资机会
• 白星：短期趋势均衡，操作性差，以观望为主

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