20230712-东兴证券-美国6月非农数据点评_非农质量略降_9页_962kb

美国6月非农就业数据实际值209万，弱于预期的225万，反映就业质量略有下降。主要观点包括：服务业就业出现分化，餐饮业首次负增长，专业和商业服务下降，指标显示劳动力市场虽紧绷但正在缓解；薪资增速见顶，但低收入群体仍上涨；三季度衰退概率较低，若核心CPI不显著下降，7月加息可能性大。报告分析了非农数据的结构性变化，如政府和医疗就业支撑，但商品消费相关就业减少，并强调通胀和劳动力市场动态对经济前景的影响。