20220403-东证期货-外汇期货周度报告_非农略不及预期_美元短期偏强_11页_3mb

文档总结：非农略不及预期，美元短期偏强

核心内容概述

本周全球市场风险偏好回升，多数股市上涨，债券收益率回落，美元指数小幅下跌，非美货币涨跌不一。黄金和油价表现疲软，但市场情绪整体偏暖。美国3月非农数据略低于预期，但就业市场仍保持强劲，支撑美联储加息预期。欧元区通胀压力显著上升，经济数据不佳，导致市场对欧美经济前景的担忧加剧。中国制造业PMI下降，经济压力显现，但股市情绪有所回暖。

主要观点与关键信息

1. 全球市场表现

• 股市：全球股市多数上涨，标普500指数上涨0.06%，A股上证指数上涨2.2%。
• 债券市场：全球债券收益率多数回落，10年期美债收益率降至2.38%。
• 外汇市场：美元指数下跌0.16%至98.6，非美货币涨跌不一，卢布反弹16%。
• 商品市场：黄金下跌1.7%，布油下跌11.8%，但现货商品指数收涨。

2. 美国非农数据

• 数据表现：美国3月非农新增就业43.1万，低于预期的49万，但失业率降至3.6%，工资增速同比5.6%高于预期。
• 市场影响：尽管非农数据略不及预期，但就业市场仍保持强劲，支撑美联储5月加息50个基点的预期。
• 趋势分析：非农数据未改变市场对美国劳动力市场强韧的判断，但预期恶化的速度加快，美元短期仍偏强。

3. 欧元区经济与通胀

• 通胀压力：欧元区3月CPI同比7.5%，高于预期的6.6%，环比2.5%，高于预期的1.9%。
• 经济数据：美国ISM制造业PMI为57.1，低于预期的59，显示制造业扩张放缓，库存和物价分项继续攀升，结构不佳。
• 市场反应：欧元区通胀压力爆表，后续债市波动加大。

4. 中国宏观经济表现

• 制造业PMI：中国3月官方制造业PMI为49.5，前值50.2，降幅显著，经济压力叠加疫情封城影响。
• 股市情绪：尽管经济数据不佳，但股市情绪转暖，稳增长板块表现较好，带动A股反弹。
• 外储与政策：中国3月外储数据将发布，市场对财政刺激政策有一定期待。

5. 市场风险与展望

• 美元走势：短期美元维持高位，但中长期面临下行压力，因地缘风险与加息预期之间的拉扯。
• 债券收益率：美债收益率曲线倒挂加剧，显示市场对未来经济走弱的预期增强。
• 下周重要事件：包括中国3月外储、美联储和欧央行利率会议纪要等，可能对市场产生较大影响。

下周重要事件提示

风险提示

• 经济增速不及预期：欧美经济增速若低于预期，可能影响市场情绪。
• 地缘政治风险：俄乌局势进一步升级可能对市场造成冲击。
• 货币政策变化：美联储和欧央行的政策动向可能改变当前市场走势。

走势评级

机构与分析师信息

• 机构名称：上海东证期货有限公司
• 成立时间：2008年
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等
• 分析师：
  • 元涛：资深外汇分析师，从业资格号F0286099，投资咨询号Z0012850
  • 徐颖：FRM资深分析师，外汇与黄金领域，从业资格号F3022608，投资咨询号Z0013609

分析师承诺

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