> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 申万期货股指策略日报总结（2026/4/9） ## 一、股指期货市场概览 ### 1.1 沪深300股指期货 | 合约 | 前两日收盘价 | 前日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量增减 | |------|--------------|------------|------|--------|--------|--------|------------| | IF当月 | 4423.80 | 4589.00 | 162.00 | 3.66% | 37048.00 | 50667.00 | 3692.00 | | IF下月 | 4401.80 | 4575.60 | 171.80 | 3.90% | 5134.00 | 7331.00 | 1871.00 | | IF下季 | 4360.00 | 4539.60 | 174.60 | 4.00% | 72939.00 | 142547.00 | 7639.00 | | IF全季 | 4278.00 | 4457.00 | 174.20 | 4.07% | 16787.00 | 64825.00 | -186.00 | ### 1.2 上证50股指期货 | 合约 | 前两日收盘价 | 前日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量增减 | |------|--------------|------------|------|--------|--------|--------|------------| | IC当月 | 7536.20 | 7954.00 | 413.60 | 5.49% | 49903.00 | 57648.00 | 6818.00 | | IC下月 | 7486.80 | 7913.60 | 426.00 | 5.69% | 11128.00 | 16074.00 | 2848.00 | | IC下季 | 7388.80 | 7831.80 | 440.60 | 5.96% | 107885.00 | 160623.00 | 15111.00 | | IC全季 | 7218.00 | 7671.60 | 451.40 | 6.25% | 24571.00 | 70527.00 | 1314.00 | ### 1.3 中证500股指期货 | 合约 | 前两日收盘价 | 前日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量增减 | |------|--------------|------------|------|--------|--------|--------|------------| | TM当月 | 7566.40 | 7947.40 | 382.60 | 5.06% | 61799.00 | 75412.00 | -2002.00 | | TM下月 | 7493.00 | 7884.60 | 389.80 | 5.20% | 10659.00 | 16854.00 | 2493.00 | | TM下季 | 7376.60 | 7778.00 | 398.80 | 5.40% | 142337.00 | 202176.00 | 8285.00 | | TM全季 | 7156.00 | 7565.00 | 406.60 | 5.68% | 30668.00 | 102811.00 | 2126.00 | ### 1.4 隔月价差 | 价差 | 现值 | 前值 | |------|------|------| | IF下月-IF当月 | -13.40 | -22.00 | | IF下月-IH当月 | -3.80 | -6.40 | | IC下月-IC当月 | -40.40 | -49.40 | | IM下月-IM当月 | -62.80 | -73.40 | ## 二、股指现货市场表现 ### 2.1 沪深300指数 | 指数 | 前值 | 前两日值 | 涨跌幅 | |------|------|----------|--------| | 沪深300 | 4595.56 | 4440.62 | 3.49% | ### 2.2 上证50指数 | 指数 | 前值 | 前两日值 | 涨跌幅 | |------|------|----------|--------| | 上证50 | 2907.07 | 2830.52 | 2.70% | ### 2.3 中证500指数 | 指数 | 前值 | 前两日值 | 涨跌幅 | |------|------|----------|--------| | 中证500 | 7945.15 | 7571.11 | 4.94% | ### 2.4 中证1000指数 | 指数 | 前值 | 前两日值 | 涨跌幅 | |------|------|----------|--------| | 中证1000 | 7955.77 | 7606.02 | 4.60% | ## 三、期现基差分析 ### 3.1 沪深300期现基差 | 基差 | 前值 | 前两日值 | |------|------|----------| | IF当月-沪深300 | -6.56 | -16.82 | | IF下月-沪深300 | -19.96 | -38.82 | | IF下季-沪深300 | -55.96 | -80.62 | | IF全季-沪深300 | -138.56 | -162.62 | ### 3.2 上证50期现基差 | 基差 | 前值 | 前两日值 | |------|------|----------| | IH当月-上证50 | -3.07 | -7.32 | | IH下月-上证50 | -6.87 | -13.72 | | IH下季-上证50 | -21.07 | -32.12 | | IH隔季-上证50 | -65.47 | -75.32 | ### 3.3 中证1000期现基差 | 基差 | 前值 | 前两日值 | |------|------|----------| | IF当月-中证1000 | -8.37 | -39.62 | | IF下月-中证1000 | -71.17 | -113.02 | | IF下季-中证1000 | -177.77 | -229.42 | | IF全季-中证1000 | -390.77 | -450.02 | ## 四、国内外主要指数表现 ### 4.1 国内主要指数 | 指数 | 前值 | 前两日值 | 涨跌幅 | |------|------|----------|--------| | 上证指数 | 3890.16 | 3880.10 | 0.26% | | 深证成指 | 13400.41 | 13352.90 | 0.36% | | 中小板指 | 8192.23 | 8182.15 | 0.12% | | 创业板指 | 3160.82 | 3149.60 | 0.36% | ### 4.2 海外主要指数 | 指数 | 前值 | 前两日值 | 涨跌幅 | |------|------|----------|--------| | 恒生指数 | 25116.53 | 25294.03 | -0.70% | | 日经225 | 53429.56 | 53413.68 | 0.03% | | 标准普尔 | 6616.85 | 6611.83 | 0.08% | | DAX指数 | 22921.59 | 23168.08 | -1.06% | ## 五、宏观与行业信息 ### 5.1 宏观信息 - 美伊双方接受巴基斯坦提出的停火提议，同意暂停军事行动两周。 - 以色列暂停对伊朗打击，但继续对黎巴嫩真主党发动空袭。 - 美国派遣高级代表团前往巴基斯坦与伊朗会谈，伊朗提交“精简方案”作为谈判基础。 - 美国要求伊朗交出高浓缩铀库存，否则不排除再次军事打击。 - 霍尔木兹海峡船只通行仍受限制，美国考虑“联合管理”。 - 阿曼签署不对霍尔木兹海峡通行船只收费的协议。 - 国家主席习近平就服务业发展作出重要指示，强调高质量发展。 - 全国服务业大会召开，国务院总理李强出席，预计服务业政策利好将陆续出台。 ### 5.2 行业信息 - 2025年券商员工薪酬全面回升，28家券商人均薪酬增长，管理层薪酬降幅收窄。 - 3月中国物流业景气指数回升至50.2%，重回扩张区间。 - 截至2月底，全国可再生能源发电装机达23.81亿千瓦，占全国电力总装机的60.3%。 - 风电与光伏装机累计并网18.83亿千瓦。 - AI文生视频模型HappyHorse-1.0登顶榜单，引发行业关注。 ## 六、股指观点与操作建议 - **市场表现**：美伊冲突缓解，全球资本市场回暖，股指高开高走，科技板块领涨，石油石化板块领跌。 - **资金动态**：4月7日融资余额增加38.66亿元至25665.89亿元。 - **投资逻辑**：行情逻辑从“炒预期”转向“看兑现”，二季度将进入一季报密集披露期。 - **策略建议**： - 防御型资产（低估值、高股息、现金流稳健）可作为基础配置。 - 成长型板块有望获得超额收益。 - **风险提示**：市场存在不确定性，报告信息仅供参考，不构成投资建议。 ## 七、声明与免责 - 报告信息来源于第三方，申万期货研究所对信息的准确性、完整性、时效性不作保证。 - 报告内容仅供参考，投资者应独立判断，谨慎决策。 - 报告版权归属申万期货研究所，未经许可不得复制、发布或修改。