20260529-格林期货-对国内期货市场一周行情回顾_12页_509kb

格林大华期货市场周报总结（5月25日-5月29日）

核心内容概述

本周（5月25-29日）国内期货市场整体呈现涨跌分化格局，共36个品种上涨，46个品种下跌。农产品、有色贵金属、黑色板块、能源化工及金融期货均出现不同程度的波动，市场情绪受到地缘政治、天气因素、供需变化及政策影响。

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主要观点与关键信息

一、农产品期货

1. 植物油

• 走势：震荡偏强。
• 原因：新开产蛋鸡减少、小码蛋供给下降；国内大豆和菜籽集中到港，供应压力大。
• 策略：维持近强远弱交易思路，关注库存回升及梅雨季对现货的影响。

2. 双粕

• 走势：底部震荡，菜粕弱于豆粕。
• 原因：大豆和菜籽到港压力仍存，饲料厂备货完成，现货基差走弱。
• 策略：近月顺势不摸顶，短线交易为主；远月关注高空机会。

3. 生猪

• 走势：震荡偏弱。
• 原因：天气转热，肥猪出栏增加，出栏体重回落但仍在高位。
• 策略：关注月末出栏是否缩量，维持底部区间交易思路。

4. 玉米

• 走势：震荡偏弱。
• 原因：小麦替代利空逐步兑现，超期稻谷拍卖不及预期。
• 策略：建议关注26/27年度合约的低多机会，2607合约空单可考虑止盈。

5. 鸡蛋

• 走势：近强远弱。
• 原因：新开产蛋鸡减少、小码蛋供给下降。
• 策略：维持近强远弱思路，关注库存及6月梅雨季对现货的影响。

6. 红枣

• 走势：连续走强。
• 原因：无外部消息扰动，天气尚可，终端需求偏弱但库存去化缓慢。
• 策略：关注上游天气及资金流向，短期震荡偏强，但上行空间受限。

7. 白糖

• 走势：震荡走强。
• 原因：国内超预期产量压制，但综合成本及厄尔尼诺预期支撑。
• 策略：关注国内去库速度及资金异动，短期震荡，中长线看涨。

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二、有色贵金属板块

1. 贵金属

• 走势：探底回升。
• 原因：美伊局势波动，市场情绪反复。
• 策略：短期震荡，关注局势演变及霍尔木兹海峡通航情况。

2. 氧化铝

• 走势：强势上涨。
• 原因：几内亚铝土矿出口管制预期，成本中枢上移。
• 策略：轻仓短多参与，警惕政策预期差风险，波段操作为主。

3. 电解铝

• 走势：高位震荡。
• 原因：国内高库存，海外供应偏紧，需求端出口支撑明显。
• 策略：区间震荡思路，回调后可逢低布局多单，不追高。

4. 铂、钯

• 走势：偏弱运行。
• 原因：地缘局势反复，美元流动性压制；新能源汽车渗透加速，需求承压。
• 策略：震荡运行为主，建议逢高沽空，关注政策及地缘消息。

5. 铜

• 走势：震荡运行。
• 原因：地缘政治影响，供给端约束，需求端传统领域淡季，但新能源需求回升。
• 策略：短期震荡，中长期价格重心上移，注意宏观预期压制。

6. 工业硅

• 走势：震荡偏弱。
• 原因：产能过剩，需求偏弱，库存偏高。
• 策略：围绕成本区间震荡，建议逢低布局多单，不追高。

7. 多晶硅

• 走势：震荡运行。
• 原因：供应端产量增加预期，需求端光伏终端清淡。
• 策略：关注各大厂开工情况，建议波段操作，警惕政策消息扰动。

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三、黑色板块

1. 钢材

• 走势：震荡运行。
• 原因：山西煤矿事故短期影响，后续供需矛盾不突出。
• 策略：螺纹、热卷维持震荡，关注支撑位与压力位。

2. 铁矿

• 走势：震荡偏弱。
• 原因：供应端发运量回升，库存维持高位。
• 策略：短期震荡，关注高铁水对下方空间的压制。

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四、能源化工板块

1. 原油及关联品种

• 走势：下跌。
• 原因：美伊局势缓和，市场对战争风险预期下降。
• 策略：关注谈判进展，警惕局势反复，预计宽幅震荡。

2. 碳酸锂

• 走势：区间震荡。
• 原因：供应端有争议，需求端持续增长。
• 策略：建议逢低做多或买入牛市价差组合。

3. 甲醇

• 走势：偏弱震荡。
• 原因：进口到港量增加，下游需求疲软。
• 策略：建议逢高沽空。

4. 尿素

• 走势：先跌后反弹。
• 原因：农业需求空窗期，出口政策刺激市场情绪。
• 策略：关注出口预期，维持底部震荡思路。

5. 橡胶系

• 走势：弱势震荡。
• 原因：天然橡胶成本支撑松动，合成橡胶需求疲软。
• 策略：多单继续持有，关注技术面止跌信号。

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五、金融期货板块

1. 科创50指数

• 走势：构筑头部。
• 原因：资金急于撤退，市场持续调整。
• 策略：建议降仓位或开立股指空单对冲风险。

2. 国债期货

• 走势：整体上涨。
• 原因：流动性充裕，市场降低通胀预期。
• 策略：追涨谨慎，关注后续数据及政策变化。

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风险提示

1. 中东局势：美伊谈判尚未最终落地，局势反复可能影响油价及市场情绪。
2. 美联储降息节奏：若非农数据超预期，可能压制降息概率。
3. 欧债收益率：欧洲通胀与增长风险加剧，可能影响全球资本流动。

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小结

• 南华黑色指数：上涨 $1.54%$
• 南华建材指数：上涨 $0.74%$
• 南华经济作物指数：上涨 $0.73%$
• 南华油脂油料指数：上涨 $0.66%$
• 南华有色金属指数：上涨 $0.50%$
• 南华贵金属指数：下跌 $1.07%$
• 南华石油化工指数：下跌 $2.18%$
• 南华煤制化工指数：下跌 $2.62%$
• 南华能源指数：下跌 $5.52%$

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数据来源

• Wind
• 格林大华期货研究院整理

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重要事项声明

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