20230818-格林期货-黑色期货早报_2页_182kb

报告摘要

黑色期货市场分析总结

1. 当前市场数据

焦煤：
- 山西中硫煤现货价1820000元，折盘面1760000元；沙河驿蒙煤现货价1930000元，折盘面1629200元。
- 期货主力合约价为14020350元；山西煤基差区间为-350至-3580，蒙煤基差区间为-2272至-350。合约价差JM2401-JM2309为-585245。
焦炭：
- 日照港准一级焦2080000元，折盘面2236600元；山西焦2000000元，折盘面2343900元。
- 期货主力合约价为21180445元；基差方面，港口焦基差1186-445，厂库焦基差2259-445。合约价差J2401-J2309为-975445。
铁矿石：
- 青岛港PB粉现货价8570220元，折盘面9118242元；期货主力合约价为7685300元。
- 基差：青岛PB粉-主力合约1433-58。合约价差I2401-I2309为-86020。
钢材：
- 上海螺纹现货价3730000元，热卷价3910000元。
- 螺纹期货主力价37260130元，热卷主力价39240-20元。
- 螺纹基差40-130，热卷基差-14020；合约价差rb2401-rb2310 19050，hc2401-hc2310 -44000。
- 总盈亏情况：螺纹长流程盈利-1271-320，短流程盈利-2000-100；热卷盈利-971-320。
- 盘面利润：螺纹主力3874-573，热卷主力4654-723。
硅铁：
- 硅铁价格指数68011-195，折盘面70711-195。
- 期货主力合约68420200，基差：75B硅铁价格-主力合约-409-395。
锰硅：
- 锰硅北方价格指数66130-112，折盘面68830-323。
- 期货主力合约67280-440，基差：锰硅北方价格-主力合约-1478529。
比值与差：
- 煤焦比：J2309/JM2309=15245。
- 螺矿比：RB2310/I2309=44-01卷螺差：HC2310-RB2310=1980-150。
竞拍情况：
- 焦煤线上挂牌93706170吨，成交31302000吨，流拍比190%。

2. 市场观点与操作建议

焦炭：

观点：本周钢材表观需求回暖，焦炭生产稳定，下游钢厂铁水产量高位、库存低，极其需要按需采购；钢材价格上涨使黑色市场回暖，焦煤需求有望短期内延续，焦煤当前基差处于适中状态，钢厂采购积极性不高但随产量增长可能逐渐回升。
建议：逢低布局多单，关注空头因素如港口限行政策、进口焦煤补充等的发酵情况，短期若基差修复完成，则多单止盈，适当考虑移仓至远月。

焦煤：

观点：焦煤竞拍流拍率增，成交价格稳中下行；生产稳定而蒙煤进口较高，但内蒙古地区的通关情况仍需观察；下游钢厂铁水日产量仍处高位，但对其焦煤库存是否能支撑长期采购存在疑问；合约基差仍在修复，短期仍存在多头机会。
建议：短期可考虑做多焦煤主力合约，找寻合理重估机会，设定150日均线附近进入点位，反弹至布林带中轨应综合关注国产与进口差异变化对多头持仓的冲击；止损设定在关键点位下方。

铁矿石：

观点：巴西矿商四季度发货弹性不及预期，政策风险仍在累积，但国内钢厂高炉检修增多，6月出口不及预期，进口利润不佳抑制到港积极性，短期需关注月度平衡表及出口流向变化。
建议：暂不宜上车，等待清明节后成本端进一步企稳信号。铁矿石远月合约才是真正的确定性所在，短期或震荡偏空。

热轧卷板 & 螺纹钢：

观点：热卷期货贴水幅度尚可但基差扩大，钢厂利润仍处盈亏线附近，盘面短期内若不能有效提振现货成交，有回调预期；螺纹产量有所调整，传统旺季内预期难以透支，期价上行要加强区域分化和旺季延续性判断。
建议：热卷观望为佳，前期多单注意止盈，转向远月或EB替代品；螺纹再度确认64000下方能否站稳，短期空策略更为稳妥，重点关注若强平潮后迎来抛压集中释放。