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格林大华期货有限公司 黑色期货早报总结（2023年2月3日）

一、核心内容概述

本报告为格林大华期货有限公司发布的黑色期货早报，涵盖焦煤、焦炭、铁矿石、钢材、硅铁和锰硅等品种的行情提示与操作建议。报告从现货价格、期货价格、基差、合约价差、利润情况及市场比值等多个维度分析了各品种的市场表现，并结合供需关系、库存变化及市场情绪等因素，提出了短期操作建议。

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二、主要品种分析

1. 焦煤

• 现货价格：
  • 山西中硫煤：2150.0，无变化
  • 沙河驿蒙煤：2120.0，无变化
• 折合盘面：
  • 山西中硫煤：2090.0，无变化
  • 沙河驿蒙煤：1819.2，无变化
• 期货价格：
  • 主力合约：1800.5，较前一日上涨12.0
• 基差：
  • 山西煤基差：289.5，较前一日下跌12.0
  • 蒙煤基差：18.7，较前一日下跌12.0
• 合约价差：
  • jm2309-jm2305：-84.0，较前一日下跌8.5
• 品种观点：
  • 煤矿逐步复工，洗煤厂开工率回升至70.41%，蒙煤进口保持高位，焦煤供给整体向好。
  • 下游焦化厂开工维稳，钢厂按需采购，吨焦持续亏损。
  • 焦煤期价跌幅放缓，上方压力位2000，下方支撑位1700。
  • 预计下方空间有限，短期震荡偏强。
• 操作建议：
  • 止跌企稳后可谨慎布局多单。

2. 焦炭

• 现货价格：
  • 日照港准一级焦炭：2720.0，无变化
  • 山西焦炭：2460.0，无变化
• 折合盘面：
  • 日照港准一级焦炭：2924.7，无变化
  • 山西焦炭：2843.9，无变化
• 期货价格：
  • 主力合约：2746.0，较前一日下跌31.5
• 基差：
  • 港口焦炭基差：178.7，较前一日上涨31.5
  • 厂库焦炭基差：97.9，较前一日上涨31.5
• 合约价差：
  • jm2309-jm2305：-104.0，较前一日上涨4.0
• 品种观点：
  • 焦企持续亏损，提涨情绪浓厚，提产意愿不高。
  • 下游钢厂利润有所恢复，铁水产量小幅回升，库存处于低位。
  • 后期存在补库需求，j2305合约下方2700支撑位接近。
  • 预计焦炭期价下方空间有限，短期震荡。
• 操作建议：
  • 主力合约止跌企稳后可谨慎布局多单。

3. 铁矿石

• 现货价格：
  • 青岛港pb粉：873.0，较前一日下跌5.0
• 折合盘面：
  • 青岛港pb粉：929.3，较前一日下跌5.5
• 期货价格：
  • 主力合约：841.5，较前一日下跌25.5
• 基差：
  • 青岛pb粉-主力合约：87.8，较前一日上涨20.0
• 合约价差：
  • i2309-i2305：-35.5，无变化
• 品种观点：
  • 节日期间港口库存迅速累库，库存快速攀升至1.37亿吨，略偏高。
  • 钢厂库存大幅下降，后期存在补库可能。
  • 高炉开工率和铁水产量小幅增加，但仍处于低位，需求有边际增长空间。
  • 钢材下游需求未启动，拖累矿价。
  • 防范政策干预风险。
• 操作建议：
  • 整体震荡偏弱，上方压力900-920，下方支撑800。

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三、其他品种分析

4. 钢材

• 现货价格：
  • 上海螺纹：4190.0，无变化
  • 上海热卷：4140.0，下跌10.0
• 期货价格：
  • 螺纹主力：4042.0，下跌42.0
  • 热卷主力：4057.0，下跌35.0
• 基差：
  • 螺纹基差：148.0，上涨42.0
  • 热卷基差：83.0，上涨25.0
• 合约价差：
  • rb2310-rb2305：-42.0，上涨1.0
  • hc2310-hc2305：-47.0，下跌4.0
• 现货即期利润：
  • 螺纹长流程盈利：54.0，上涨8.0
  • 螺纹短流程盈利：-10.0，无变化
  • 热卷盈利：-146.0，下跌2.0
• 盘面利润：
  • 螺纹主力：272.6，上涨14.5
  • 热卷主力：167.6，上涨21.5

5. 硅铁

• 现货价格：
  • 75B硅铁价格指数：8005.4，下跌50.6
  • 折合盘面：8275.4，下跌50.6
• 期货价格：
  • 主力合约：8114.0，下跌94.0
• 基差：
  • 75B硅铁价格指数-主力合约：-108.6，上涨43.4
• 合约价差：
  • SF2309-SF2305：-64.0，下跌10.0

6. 锰硅

• 现货价格：
  • 锰硅北方价格指数：7353.2，下跌9.7
  • 折合盘面：7623.2，下跌9.7
• 期货价格：
  • 主力合约：7472.0，上涨32.0
• 基差：
  • 锰硅北方价格指数-主力合约：-118.8，下跌41.7
• 合约价差：
  • SM2309-SM2305：-78.0，下跌2.0

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四、市场比值分析

• 煤焦比：j2305/jm2305 = 1.5，无变化
• 螺矿比：rb2305/i2305 = 4.8，小幅上涨0.1
• 卷螺差：hc2305-rb2305 = 15.0，小幅上涨7.0

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五、操作建议汇总

品种	操作建议
焦煤	止跌企稳后可谨慎布局多单
焦炭	主力合约止跌企稳后可谨慎布局多单
铁矿石	震荡偏弱，上方压力900-920，下方支撑800
螺纹	短线偏空思路，上方压力4350，下方支撑3900-3950
双硅	关注钢厂节点，在成本端考虑战略性底仓建立

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六、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性及完整性。
• 报告内容不构成期货买卖的出价或询价。
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