20230322-格林期货-黑色期货早报_3页_182kb

格林大华期货有限公司 黑色期货早报（2023年3月22日）

核心内容概述

本报告为2023年3月22日格林大华期货有限公司发布的黑色期货早报，涵盖焦煤、焦炭、铁矿石、钢材及双硅（硅铁、锰硅）等品种的行情分析与操作建议。整体来看，黑色系商品价格呈现震荡偏弱趋势，市场供需关系尚未出现明显矛盾，但部分品种受成本端影响较大，需密切关注政策与市场情绪变化。

---

各品种分析

焦煤

• 现货价格：
  • 山西中硫煤：2150.0元/吨，下跌100.0元
  • 沙河驿蒙煤：2290.0元/吨，持平
• 折合盘面：
  • 山西中硫煤：2090.0元/吨，下跌100.0元
  • 沙河驿蒙煤：1989.2元/吨，持平
• 期货价格：
  • 主力合约：1812.0元/吨，下跌51.5元
• 基差：
  • 山西煤基差：278.0元/吨，下跌48.5元
  • 蒙煤基差：177.2元/吨，上涨51.5元
• 合约价差：
  • jm2309-jm2305：-102.0元，上涨10.0元

主要观点：

• 焦煤现货价格偏弱，煤矿开工恢复，供给增加
• 进口蒙煤维持高位，澳煤进口放开但短期增量不明显
• 下游焦钢采购控制，预计期价震荡偏弱

操作建议：

• 上方压力位1900元，下方支撑位1800元
• 建议等待时机，暂不操作

---

焦炭

• 现货价格：
  • 日照港准一级焦炭：2620.0元/吨，下跌10.0元
  • 山西焦炭：2460.0元/吨，持平
• 折合盘面：
  • 日照港准一级焦炭：2817.2元/吨，下跌10.8元
  • 山西焦炭：2843.9元/吨，持平
• 期货价格：
  • 主力合约：2718.0元/吨，下跌28.0元
• 基差：
  • 港口焦炭基差：99.2元/吨，上涨17.2元
  • 厂库焦炭基差：125.9元/吨，上涨28.0元
• 合约价差：
  • jm2309-jm2305：-112.0元，下跌4.0元

主要观点：

• 部分钢厂因重污染天气停产，影响短期需求
• 下游钢厂去库速度加快，预计铁水产量继续增加
• 焦炭供给小幅增加，成本下移，现货价格平稳但看涨情绪减弱
• 预计短期内焦炭期价维持弱势震荡，下方空间有限

操作建议：

• 上方压力位2850元，下方支撑位2700元
• 建议在2700-2750区间谨慎尝试多单

---

铁矿石

• 现货价格：
  • 青岛港pb粉：894.0元/吨，下跌9.0元
• 折合盘面：
  • 青岛港pb粉：952.4元/吨，下跌9.9元
• 期货价格：
  • 主力合约：879.0元/吨，下跌4.0元
• 基差：
  • 青岛pb粉-主力合约：73.4元/吨，下跌5.9元
• 合约价差：
  • i2309-i2305：-69.0元，下跌2.0元

主要观点：

• 多地启动重污染天气应急响应，短时影响铁矿石需求
• 港口库存回落至1.36亿吨附近，到港量环比增加
• 需求端仍较强，但价格持续上涨可能引发政策监管
• 需关注粗钢压减政策执行情况

操作建议：

• 区间内操作，上方压力位950、1000元，下方支撑60日均线和820元

---

钢材

• 现货价格：
  • 上海螺纹：4280.0元/吨，下跌40.0元
  • 上海热卷：4310.0元/吨，下跌30.0元
• 期货价格：
  • 螺纹主力：4156.0元/吨，下跌38.0元
  • 热卷主力：4273.0元/吨，下跌32.0元
• 基差：
  • 螺纹基差：124.0元/吨，下跌2.0元
  • 热卷基差：37.0元/吨，上涨2.0元
• 合约价差：
  • rb2310-rb2305：-84.0元，下跌10.0元
  • hc2310-hc2305：-81.0元，上涨4.0元

主要观点：

• 社会库存去库速度加快，行业盈利水平较高
• 下游成交量回落明显，不及往年同期
• 成本端有一定支撑，供需暂无明显矛盾
• 政策方面需关注是否发布压减政策

操作建议：

• 螺纹：区间内操作，上方压力4400、4500元，下方支撑4100、4000元
• 热卷：区间内操作，支撑位4000元，压力位4500元

---

双硅（硅铁、锰硅）

• 硅铁：

  • 现货价格：75B硅铁价格指数7650.8元/吨，持平
  • 折合盘面：7920.8元/吨，持平
  • 期货价格：主力合约7802.0元/吨，上涨16.0元
  • 基差：-151.2元/吨，下跌16.0元
  • 合约价差：SF2309-SF2305：-66.0元，下跌12.0元

• 锰硅：

  • 现货价格：锰硅北方价格指数7173.5元/吨，下跌20.0元
  • 折合盘面：7443.5元/吨，下跌20.0元
  • 期货价格：主力合约7332.0元/吨，下跌36.0元
  • 基差：-158.5元/吨，上涨16.0元
  • 合约价差：SM2309-SM2305：-90.0元，上涨2.0元

主要观点：

• 合金低位震荡，成本附近寻找支撑
• 高库存压制价格，供需格局逐渐改善
• 供应端错峰停炉，供给稳中有降
• 需求端偏强，有望带动社库下降

操作建议：

• 关注钢招节点，短期节奏变换较快
• 注意螺矿的负反馈风险，建议成本端进行战略布局

---

比值分析

• 煤焦比：j2305/jm2305 = 1.4，持平
• 螺矿比：rb2305/i2305 = 4.7，持平
• 卷螺差：hc2305-rb2305 = 117.0元，上涨6.0元

---

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性及完整性作任何保证
• 报告中的信息或观点不构成期货买卖的出价或询价
• 报告内容可能随市场变化而调整，投资者据此操作风险自担
• 本报告反映分析师个人观点，不代表公司立场