20221213-中原期货-晨会纪要_17页_878kb

晨会纪要总结 - 2022年第226期

核心内容概述

本期晨会纪要主要聚焦于商品市场每日行情跟踪与宏观要闻，并结合主要品种的市场观点与操作建议进行分析。内容涵盖农产品、能源化工、工业金属、贵金属、股指及期权等多个领域，为投资者提供市场走势分析与交易策略参考。

主要观点与关键信息

一、宏观要闻

1. 中国11月金融数据：新增人民币贷款略低于预期，社会融资规模增速创一年新低，M2同比增速为2016年4月以来最高。
2. 特别国债发行：财政部完成7500亿元3年期特别国债滚动发行，央行同步买入，释放积极政策信号。
3. 疫情防控政策调整：国务院发布互联网医疗服务通知，鼓励在线开具新冠相关处方，为市场带来一定支撑。
4. 全球经济增长放缓：联合国贸发会议预测2022年全球实际GDP增速降至3.3%，商品和服务出口增速均放缓。
5. 粮食产量稳定：2022年全国粮食总产量达13730.6亿斤，连续8年稳定在1.3万亿斤以上。
6. 工业硅期货上市：广期所发布工业硅期货和期权合约，交易单位为5吨/手，最低保证金为合约价值的5%。
7. 能源市场展望：国际能源署指出2023年能源危机可能更严峻，原油价格波动或加剧。

二、商品市场走势分析

1. 外盘表现

外盘总体趋势：多数金属和大宗商品价格下跌，黄金、白银、铜等品种跌幅明显，但部分如锌、镍、豆油等小幅上涨。

2. 国内商品市场

国内商品总体趋势：多数品种小幅下跌或震荡，黄金、白银、铜等金属表现偏弱，但部分如锡、镍、锌等小幅上涨。铁矿石、螺纹钢等品种在政策利好下震荡偏强。

三、主要品种晨会观点

1. 农产品

• 花生：现货市场稳中偏强，但大宗油脂走弱，预计盘面偏弱震荡。
• 油脂：国内库存增加，叠加巴西产量上升，预计油脂市场仍有下行压力。
• 生猪：市场看跌情绪浓郁，但12月下旬可能逆势走强。
• 鸡蛋：现货稳定，期货技术性修复，预计震荡为主。
• 苹果：现货支撑较强，疫情放开后需求或提振，盘面或上涨。
• 白糖：国内现货稳定，期货短期震荡偏多，建议逢低布局。
• 棉花：价格小幅下跌，期货多空分歧加剧，建议观望。

2. 能源化工

• 甲醇：盘面偏强反弹，建议轻仓做空或跨期反套。
• PVC：基本面弱势，但宏观情绪偏暖，建议5-9正套。
• 尿素：现货偏紧，期货震荡偏多，建议回调布局远月多单。
• 纯碱：库存低位，宏观预期支撑，建议震荡偏多。
• 玻璃：需求预期偏强，但库存仍高，建议区间震荡。
• 短纤：需求低迷，建议空仓观望或逢高做空。
• 橡胶：国内库存增加，但海外供应旺季，预计反弹后震荡。

3. 工业金属

• 沪铜：外盘下跌，国内现货价格走弱，库存低位，预计震荡。
• 沪铝：外盘下跌，国内库存维持低位，需求走弱，预计震荡偏弱。
• 沪镍：内外盘高位震荡，需求支撑强劲，建议关注技术反弹。

4. 贵金属

• 黄金：外盘下跌，国内震荡，建议反弹思路对待。
• 白银：外盘下跌，国内震荡，建议短期观望。

5. 股指与期权

• 股指：沪深300、上证50偏多，中证500、1000偏空，建议买IF、IH卖IC、IM套利策略。
• 期权：隐含波动率回落，建议逢高止盈牛市看涨价差，注意对冲Delta敞口。

总结

本期晨会内容涵盖宏观数据、外盘与国内商品市场走势，以及各主要品种的操作建议。整体来看，宏观政策逐步释放积极信号，能源化工、农产品市场存在震荡偏多的可能，但工业金属、贵金属仍面临下行压力。投资者应关注政策动向、库存变化与需求预期，在震荡行情中灵活操作，控制仓位与风险。