20240728-开源证券-化学原料行业周报_以旧换新_政策超预期_无惧短期扰动_持续坚定看好制冷剂行情延续_22页_2mb

氟化工行业周报分析总结

该报告聚焦于2024年7月22日至7月26日的氟化工产业链行情，主要内容包括政策影响、市场表现、产品价格分析和行业展望。

政策方面，国家发展改革委和财政部推出“以旧换新”措施，统筹3000亿元国债资金支持设备更新和消费品置换，尤其是家电和汽车领域。家电补贴力度大幅提升，汽车报废更新补贴增加一倍，预计将带动空调、汽车等耐用消费品需求，从而利好制冷剂产品。

市场行情显示，本周氟化工指数下跌339%，跑输上证综指和沪深300指数，但跑赢基础化工指数。氟化工板块整体回调，关键个股如昊华科技和东岳集团跌幅较大。萤石市场均价小幅下跌，但长期看好，行业环保政策趋严可能促进落后产能出清。制冷剂价格分化：R32和R134a价格显著上涨，受益于需求增加和配额调整预期；R125和R22价格相对稳定或轻微下跌，短期市场进入博弈阶段。

行业观点强调氟化工全产业链将进入长景气周期，从萤石资源到制冷剂及高端氟材料均具发展潜力。报告推荐标的包括金石资源（萤石）、巨化股份（制冷剂、氟树脂）、三美股份（制冷剂）和昊华科技（制冷剂、氟树脂），其他受益股如永和股份和东岳集团。长期看好HFCs制冷剂在碳中和政策下的机会。

风险提示包括下游需求不及预期、价格波动和政策变化，环保安全检查可能影响短期供给。

总之，氟化工行业虽面临短期波动，但长期前景积极，建议投资者关注相关股票和行业动态。